前言：
本期标题“绿上延续，回眸十周”所指，正是标普自4月以来绿7上依然持续，以及当前可能面临的短期技术回踩窗口。
“绿上延续”代表本轮上涨仍在推进中，并未结束；“回眸十周”则意在提示，若出现调整，周线MA10附近将成为关键观察位，既是突破前高的确认点，也可以构成绿色中枢的三买。
一、当下走势的K线，均线与MACD观察
首先让我们回顾一下过去几个月标普指数的走势。年初研习院依据纯逻辑推导，预先指出2025年4月将是各大资产的重大变盘时刻。4月初，美国新一轮关税政策出台，引发美股快速下跌，印证了这一判断。随后，美元资本主力“舍美元、保美股”的贪嗔痴的选择主导了市场，推动股指强力反弹。
进入6月，月线MA5与MA10处于粘合的“唇吻”状态。6月也是资本主义第三种走势类型中第二段的关键时间点。大师兄提前指出该时段会有重大事件或主力表态。随后多项重大事件落地，再次验证了缠论纯逻辑推导的有效性。
6月也是标普想要构建深蓝下的最后下跌窗口，未跌即意味着只能选择上涨。自6月23日起，指数启动了离开绿色中枢的红色上行段。
7月则主要完成了红色中枢的构建与向上离开。本月标普收出一根带上影线的阳线，涨幅2.17%。连续三个月（5月、6月、7月）均收于当月较高的位置，构成三连阳，显示出强势的上行趋势。自4月低点起，最大涨幅已达32.9%，远超标普约20%的年度平均最大振幅。
标普月线图上，MA5与MA10曾短暂死叉，随后迅速修复并重回“女上位”（MA5在MA10之上），两次缠绕之间仅围出极小的面积，若走势持续，这里可视为“湿吻”。过去几个月中，月均线构成的“吻”形态随时间变化，体现出市场合力的动态演化。无论形态如何演进，年初展望中提出的“唯吻则稳”条件至此已被满足，美股可以避免走出类似1929年那样的同构惨烈走势。MACD角度看，月线快慢线经历“死叉→金叉”的结构切换，当前快线位置仍低于死叉前，有背驰风险，但其方向仍向上，尚不能确认。
在标普周线图上，所有均线仍维持标准的多头排列。过去五周，股价始终运行在MA5 之上，并且连续五周创出历史新高，显示出强劲的趋势动能。
从K线结构来看，前三周的K线实体重叠明显，呈现典型的中枢构建形态；随后的两周则向上离开中枢，最新一周（截至7月31日）收出一根中阴线，提示短线上涨动能出现衰减，MACD 指标中绿色能量柱也同步走缓。下一周走势将尤为关键，需观察是否形成顶分型结构，从而确认短期见顶。若行情就此进入回调阶段，MA10 均线的支撑作用将成为关注焦点。MA10当前所处位置为6159.39，已高于前期高点6147.43。若回调过程中股价不破MA10，不仅可视为对MA10 的技术性回踩，同时也会构成对6147.43 高点在某一级别上的三买确认。因此，是否跌破MA10，可作为后续走势分类的依据之一，决定调整的深度与结构演化方向。
SPX月线和周线均线图（截止于2025年7月31日）
在标普日线图上，目前所有均线依然呈现多头排列。自6 月23 日启动本轮上涨以来，股价始终运行在MA20 之上，呈现明显的强势格局。短周期均线方面，MA5 与MA10 在形成“飞吻”之后，继续向上发散，显示出多头趋势的延续性。
然而，MACD 指标方面，快慢线与能量柱均出现与股价走势的明显背离，提示上涨动能在逐渐减弱。本月最后一天的K线是一个大阴线，不仅反包之前5天的K线，而且跌破了MA5和MA10。这样的一根K线可以预示红下已经开启，此后若MA5跌破MA10会进一步确认。
SPX日线均线图（截止于2025年7月31日）
回顾自4 月7 日以来的整段上涨走势，MA5 与MA10 共出现过三次“湿吻”结构。其中，中间两次构成了本轮上涨中的最大中枢；而4 月份的“湿吻”则可视为进入段内的一个低级别中枢。如果当前走势构建的是离开段，那么同样也有可能通过再次形成“湿吻”完成这一结构。若此轮红下确认成立，后续仍可能存在一个红上段，以完整构建该离开段的走势结构。
二、当下走势位次及未来走势分类
年初展望给出了基于均线系统和递归系统的走势分析和完全分类。上面我们用均线观察了走势，如果以周MA10来分类，此次回调如不有效跌破MA10，绿上还可以继续延续，这个回调可以看作是对前期高点6147.43和绿色中枢的3买，标准走势还有新高。但如果跌破周MA10，那就要看是否会进入绿色中枢来进一步分类。接下来我们一起来看一下递归图及走势分类。
1、周线缠图周线缠图上，从2022年9月开启的深蓝上内部有7段次级别，并构建了一个标准深蓝色中枢，当下是在深蓝色中枢的离开段，绿7上。本月延续绿7上并创出新高。该走势属于年初展望中的分类二：深蓝中枢成功构建并继续。标普半年复盘里，就针对深蓝中枢是否有三买进行了分类，目前绿7上还没结束，等到绿8下我们再来对照半年复盘的分类。
SPX周线递归图（截止于2025年7月31日）
2、日线缠图
日线缠图上，绿7上内部已有7段次级别红色。红4-6构建了标准绿色中枢，进入段是红1-3构建的线段类走势，离开段目前只有红7上。红7上是一个盘整走势类型，其中枢离开段出现三买并伴随背驰，因此红7可以结束于7月31日高点。后面需要次级别3段蓝色或者进入红色中枢高高6302.04来确认。
SPX日线递归图及分类（截止于2025年7月31日）
下面就以红8下的力度及后续走势来分类。
分类一：红8下不进入绿色中枢高5968.61，视为对绿色中枢做三买，之后红9上可以延续绿7上。这种分类又有强中弱的次级分类。不进入绿5高点6147.43为最强；红8下结束于中枢高高6059.40和6147.43之间视为平衡分类，属于标准3买；如果结束于中枢上沿5968.61和6059.40之间，属于较弱分类。
分类二：红8下跌破5968.61，对绿色中枢延伸，形成更大级别的中枢，直到最后以3买或者3卖离开该中枢。根据离开的方向，可以分类为绿7上继续，或者是绿8下开始。
分类三：是最弱的分类，红8下跌破绿色中枢，红9上对绿色中枢做3卖，直接确认绿8下。
就上面三种分类我倾向于选择分类一，有以下几个考虑。
1）红7上和红5上不背驰，最好是有一个背驰段，所以做个3买是最佳选择。
2）绿色中枢进入段，是3段次级别，离开段也可以是类似结构，同样是3段次级别。
3）现在绿7上内部有7段红色，再有一个红下和红上，一共9段。
4）主力持续推动资金以实现突破前高，而且过去几周不断新高，在月线和周线图上都确认突破，更合理的是回测突破点（前高）来确认走势。
5）在外交部长王毅会见美国国务卿鲁比奥之后到下次中美元首会谈（可能是今年9月）之前，属于中美关系的空窗期，股市在短期回调后，还有机会向上。
三、小结
1、7月延续此前的绿色上涨，整月走出一段红色上，持续刷新历史新高。与此同时我们一直提倡的虚中虚个股都有非常亮眼的表现，包括人工智能，量子计算，核能以及虚拟货币（含稳定币）的相关标的。这都是由美元资本的贪嗔痴疑慢的选择所引发的。
2、从4月到7月，月均线构成的“吻”形态随时间变化，体现出市场合力的动态演化。无论形态如何演进，年初展望中提出的“唯吻则稳”条件至此已被满足，美股可以避免走出类似1929年那样的同构惨烈走势。
3、基于研习院对第三个资本主义走势类型的纯逻辑推演，2025年6月份是一个关键时间节点，同时月均线处于粘合的唇吻状态，在多个重大事件落地后，美元资本主力表态，继续拉升美股，7月就是依照惯性，继续向上。短期有回调预期，并回踩前高做确认，中期我们依然看多美股。
4、年初我们提到“围绕美国新总统的性格再造和人类发展走向虚拟世界，这两个方向的基本面创造是我们关注的重点”。特朗普上台后推动了一系列虚拟货币的政策，尤其是在稳定币监管方面释放出明确化与支持性信号，旨在推动其在金融系统中的广泛合规应用。其政策目标十分明确：增加美国消费人口。这正是大师兄在2022年末提出的美国作为12.5亿级别领跑的唯一出路：需要一个超美元体系但受制于美元的货币体系出现，这个体系可以称为美元指数2.0或者超级央行。它可能是继财政刺激，美债无上限之后的又一个基本面创造，是美股上涨的底层逻辑。
5、技术面上，当前处在深蓝上绿上中，红下可以开始。我们倾向于日线缠图中的分类一：红8下不进入绿色中枢高5968.61，视为对绿色中枢做三买，之后红9上可以延续绿7上。
6、操作层面上，关注短期回调到了周MA10均线是否能得到有效支撑。如果股价可以在周MA10企稳或者对绿色中枢构成3买，积极寻找这个下跌走势结束的买点（可以是个红下），最好是一个标准的盘整走势类型。
四、缠师原文摘抄
2007-08-09 23:03:22：。如何才能完美，这样，在理论的框架下，只有极少的可能，而这些可能，就成为综合判断的关键条件。然后根据各级别图形的未完成性质，就可以使得走势的边界条件极端的明确与狭小，这对具体操作，就是极为有利的。注意，这可和概率无关，是百分百的纯理论保证，最终所依据的，就是在本ID理论最早反复强调的走势必完美原则。
—教你炒股票69：月线分段与上海大走势分析、预判(2007-08-09 23:03:22)
阅读温馨提示：
1、本复盘分析中的图形，笔段的颜色级别定义如下：黄色=次次级别，蓝色=次级别，红色=本级别，绿色=高级别。
2、黑色为MA5均线，红色为MA10均线，紫色为MA20均线，橙色为MA60均线，浅蓝色为MA120均线，灰色为MA250均线。
3、本文所有图中分类线为虚线，只代表方向，不代表力度和点位。
本文由研习院二期学员002-06青云供稿