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编者按：缠论研习院寒假期间将陆续推出我们跟踪的九大一级标的年终专稿。年终专稿分为走势回顾和走势展望两个系列。本文是走势回顾系列的第九篇。 阅读索引： 重要投资标的2023年走势回顾1：道指DJI 重要投资标的2023年走势回顾2：标普SPX 重要投资标的2023年走势回顾3：上证指数 重要投资标的2023年走势回顾4：石油 重要投资标的2023年走势回顾5：天然气 重要投资标的2023年走势回顾6：纳指 重要投资标的2023年走势回顾7：比特币 重要投资标的2023年走势回顾8：黄金 一. 引言 在《缠论研习院 2022 年重要投资标的年终专稿 1：美元指数》的前言里面，我们解释了为什么美元指数如此重要，剖析了美元指数与美元储备的相同点和主要区别，站在美元指数超级主力的角度给出了解决美元超发的完全分类。这个部分是分析美元指数基本面的重要认知基础。 正是在这个认知的引导下，我们成功地做出了美元储备解决的方向2023年关键词：中东，而美元指数内部的方向则是瑞士的判断。回首2023年，我们将结合2023年美元指数k线图去复盘去年年终专稿提到的重要判断。 二. 2023年美元指数走势回顾 核心数据：2023年美元指数以103.5开盘，最高107.35，最低99.55，收盘101.38，全年下跌2.05%. 年线：年K形态上处在2022年k线的包含关系中。收盘离年MA5/10（97.4/96.67）尚有距离，经过2022年的暴力拉升，2023年的走势调整显得极为从容，甚至2024年上半年仍旧有周旋的空间和时间。 月线：日线级别的盘整背驰下跌走势类型在7月结束后，经过第7到10月4个月度的反弹失败，按标准走势，2024年将跌破2023年低点。 周线：由于日线以下级别的背驰段内部走势的非标准性，周线反弹保证的105.89在2023年10月24日对应周宣告失败，我们跟踪对应的一级标的则是这个时候开始了拉升，也就是说大部分的一级标的2023年最后两个月的升幅贡献了全年涨幅的大部分，大家可以去做一下测算。 日线：站在日线MA250的分类标准上，2023年的走势则是走出了突破失败，再突破再失败的过程 。从这个角度看，未来最后一次对年线突破的结果才是重中之重。 下图的2023年走势缠图则非常清晰的反映上文中月周日的走势描述（绿色代表年线）： 2023年美元指数走势全景图（截止2023/12/29） 三. 2022年年终专稿中主要判断及复盘 2022年判断1，2023年美元指数大部分时间应该处在完成第二个离开段后的中阴阶段； 复盘：如图所示，2023年美元指数都处在离开段内部第二个次级别上涨中枢的GG109.3和DD101.29之间，即走势类型结束后生长中保证的中阴阶段。 美元指数走势类型完成后中阴描述图(周线2021年5月-2023年12月) 2022年判断2，中阴阶段的级别低于第二个中枢级别； 美元指数2023年中阴走势级别示意图(月线2008年2月-2023年12月) 复盘：这个判断看上图就一目了然。 2022年判断3，完全分类按风险偏好的重要位置分别103.82/102.92/100.47。美元指数反弹的重要阻力位置为109.3。 复盘：如下图所示，在2023年的走势结束后可以非常清楚的看到103.82是日线内部趋势下最后一个中枢的低中低的位置，102.92是周线内部盘整走势类型中枢震荡监测器的位置，而100.47则是下跌盘整走势类型结束的诱空位置，这些结束后的反弹位置也未能突破109.3。 美元指数2023年中阴走势重要位置示意(日线) 2022年判断4，2023年如果重要支撑位置不破。那么美元指数将会围绕109.3做高至114.97。低至103.82的级别低于2014-2016和2021-2022的中枢震荡。 复盘：依旧是根据上图，正是因为这些重要点位都陆续跌破，美元指数的震荡力度围绕102.92，最高不过109.3，低至100.47的级别低于2014-2016和2021-2022的中枢震荡。聪明的读者马上可以看出，震荡力度的级别调低了2个级别。这也是我们经常提到结构的保证高于力度保证的缠思维体现。 2022年判断5，美元指数上涨力度没有完美，也就是说未来某一天美元指数一定会涨破今年高点114.97。至于如何涨破。我们只有跟随这个中阴是否成功。 复盘：由上面走势回顾部分我们可以清楚的判断目前这个中阴的级别在周线及其以下是失败的，现在只有最后的一个级别可以去跟随这个中阴是否成功。这个2024年展望中再来讨论。 2022年判断6，2023年完全分类按风险偏好的重要位置分别为103.82/102.92/100.47。跌破这些重要点位，意味着美元指数再次走向贬值周期，作为投资者可以做多美元定价的其他投资标的。包括黄金、石油、美指等；作为观察者可以知道放弃美元而取美指。这个观察的地方就是中东和俄乌战争和平解决。 2022年判断7，中M关系的当下是M方的战略后撤，放弃东南亚，而角逐的战场从美元储备分布图上可以看到是分别是东亚、欧洲大陆和中东。如果将美元指数组成币种和美元储备组成国家做出交集，那么这个地方就是中东。大家可以期待如下的关键词：2023 中东 复盘：由于美元储备排行指引的地缘政治风险，我们将判断6/7放在一起复盘。如上文所示，以美元定价的黄金、美指、大饼等一级标的在最后的两个月美元贬值周期预期开启后才走出了喷出拉升行情，贡献了本年度的大部分涨幅来源。 而专稿中提到的2023年需要关注的关键词中东，则在2023年真真正正、时间到走势到地顺利成为全球热点，无论年初的沙伊和解还是下半年的巴以冲突，都发生在中东地区。叠加俄乌战争进入僵局，地缘政治加剧的风险，让美元指数的强势在面临着去美元化的危险下，不得不再次走向贬值周期的预期边缘。 2022年判断8，如果重要点位支撑住，那么美元的出路继续用话语权换时间，和时间赛跑，在刀口上跳舞，在钢丝上走平衡。然后期待对手出错，这个期待观察的重点方向是东亚、欧洲大陆尤其是瑞士。 复盘：没有什么好说的，地球人都知道2023年美元指数内部构成成员国最大的金融事件就是以瑞信为代表的瑞士信贷危机。 至此，本公众号通过九篇文章针我们跟踪的9大一级标的2023年走势回顾，以及比照2022年9大标的的年终专稿判断进行复盘的部分结束。随后，我们会继续在缠思维的指导下发布9大标的2024年度的展望。 本文由大师兄主笔

编者按：缠论研习院寒假期间将陆续推出我们跟踪的九大一级标的年终专稿。年终专稿分为走势回顾和走势展望两个系列。本文是走势回顾系列的第八篇。 阅读索引： 重要投资标的2023年走势回顾1：道指DJI 重要投资标的2023年走势回顾2：标普SPX 重要投资标的2023年走势回顾3：上证指数 重要投资标的2023年走势回顾4：石油 重要投资标的2023年走势回顾5：天然气 重要投资标的2023年走势回顾6：纳指 重要投资标的2023年走势回顾7：比特币 一、引言 截至2023年末，全球政经格局仍主要围绕中美对抗展开。黄金，作为超发美元的一大蓄水池和传统避险资产，依然扮演着举足轻重的角色。 回顾2022年黄金年终专稿所提及的黄金基本面前提：第一是美元储备指引下的地缘政治风险。代表中东博弈的以巴冲突2023年已经爆发，2024年的焦点是否在中东继续发酵还是逐渐转向南海及东亚地区。让我们静待2024，一同观察这一格局的演变。 去年专稿中提到的黄金基本面的第二个前提是美元指数走势的负相关影响，我们在回顾部分将给出图解。 除了惯例的实证分析外，本文在结尾部分将针对2022年年终专稿的预判再次进行比较分析。 二、2023年黄金（XAUUSD）走势分析 1） 全年重大事件： 2023年2月1日 – 美联储加息0.25% 2023年3月10日 – 硅谷银行倒闭 2023年3月18日 – 瑞信危机 2023年3月22日 – 美联储加息0.25% 2023年5月4日 – 美联储加息0.25% 2023年5月6日 – 第一共和银行倒闭 2023年6月1日 – 债务上限法案通过 2023年10月7日 – 以巴战争爆发 2023年12月13日-  美联储年度第3次决定不加息并考虑2024年降息 回顾2023年，由于银行业和地缘政治的不稳定性使金价在2023年的大部分时间里保持高位，并且创下历史新高。随着俄乌冲突（欧洲）、以巴冲突（中东）的持续，未来东亚南海地区的不稳定局势，我们看好黄金在2024年继续上涨的分类。之后2024年的公众号会对此进行具体的展望分析。 2） 大级别上看黄金在2020年8月绿5上以盘整背驰结束于2074.98后，目前做了一个三年的中枢。从2023年整年来看，黄金先完成了绿9上，以盘整走势结束于2080（2023年5月），之后开启绿10下。随着以巴战争开启，绿10下以小转大结束于1810.34（2023年10月），开启绿11上。 黄金现货周线图2016-2023 3）在中美对抗中，美元指数拥有举足轻重的地位： a) 中美之争可谓12.5亿级别消费人口的龙头之争，而美元则是美方竞争龙头的最大且唯一的武器，其在战术上担任着核心地位，难以被替代； b) 美国作为金融战场上的老手和常胜将军，拥有多种成熟的工具（包括地缘政治和利率等手段），可调控美元指数以达到其战略意图；  黄金作为与美元联系最为密切的商品，长期呈现与美元指数负相关的走势，操作黄金尤其需要重点关注美元。 美元黄金负相关走势比较2021-2023 4)ContinueContinue reading “重要投资标的2023年走势回顾8：黄金”

编者按：缠论研习院寒假期间陆续推出我们跟踪的九大一级标的年终专稿。年终专稿分为走势回顾和走势展望两个系列。本文是走势回顾系列的第七篇。 阅读索引： 重要投资标的2023年走势回顾1：道指DJI 重要投资标的2023年走势回顾2：标普SPX 重要投资标的2023年走势回顾3：上证指数 重要投资标的2023年走势回顾4：石油 重要投资标的2023年走势回顾5：天然气 重要投资标的2023年走势回顾6：纳指 一.引言 2023年无疑是比特币大放异彩的一年，其价格从年初的17,000美元左右一路上涨至年底的44,000美元左右，涨幅超过150%，在我们跟踪的九大一级标的里排名第一。比特币是一种基于去中心化，采用点对点网路与共识主动性，开放原始码，以区块链作为底层技术的加密货币。其于2008年诞生后，经过十多年的发展已经形成了一个完整的产业链，成为虚拟资产的龙头标的，受到全球投资者的关注。 在2023年，推动比特币价格上涨有以下几个主要因素： 美债无上限法案的通过：6月3日，美国总统拜登签署了关于联邦政府债务上限和预算的法案，即《2023年财政责任法案》，该法案规定暂停债务上限至2025年1月1日。这一法案的通过为美股市场带来了重大的基本面变化，有兴趣的读者可以参考我们2023年6月8日的公众号文章《6月一些重要投资标的的更新》。 美联储降息预期：美联储在12月公布最新利率决议中宣布维持基准利率不变，这是继9月的会议后美联储第三次暂缓加息。市场普遍预期美联储将结束本轮加息周期，并在2024年转向降息。此举对全球市场均构成一定的利好，其中包括比特币为主的加密货币市场。另外由于比特币和黄金都不计息，由降息预期导致的美债收益率下降对比特币和黄金都是利好。 越来越多的机构投资者入场：近年来，比特币等数字资产逐渐被主流金融市场接受并布局，。截至2023年底，多家全球资管巨头都向美国证券交易委员会（SEC）提交了现货比特币ETF的申请，其中包括贝莱德（BlackRock）、富达（Fidelity）、Invesco、和灰度（Grayscale）等。一方面，传统的证券交易市场具有成熟的交易制度和基础设施，能够为比特币提供更高效的交易环境。另一方面，现货比特币ETF的交易价格将会更加透明，有助于投资者更好地了解比特币的价格走势。市场普遍预计SEC将在2024年陆续通过比特币ETF的申请。一旦审核批准，将标志着比特币在全球金融体系地位的进一步提升，有利于提高比特币的价值属性价格，增加价格的稳定性。 比特币减半(Bitcoin halving)：比特币减半，是将比特币供应量限制在2,100万枚的设计的一部分。每隔约四年，比特币的挖矿奖励会从之前的一定数量的比特币减半为新的数量。这个设计旨在控制比特币供应的增长速度，对比特币的稀缺性和价值有一定的影响。从历史上看，前三次减半都伴随着比特币价格的大幅上涨。2012年上半年的第一次减半，比特币的价格在一年内从11美元左右上涨到1000多美元。2016年的第二次减半后，比特币的价格也在不到两年内，从约650美元涨至近20,000美元。在2020年5月的第三次减半中，比特币的价格在不到一年的时间内从8,500美元左右上涨到60,000多美元。 在本篇文章中，我们将对比特币2023年的走势进行回顾总结。需要指出的是与传统金融市场的交易时间相比，比特币现货交易没有时间限制，24小时交易，全年无休市。在本文中提到的比特币价格，以及走势分析图使用的都是比特币的现货价格。 二. 2023年比特币BTC走势回顾 截止2023年12月15日，比特币全年涨幅153.63%，全年最高点出现在12月8日的44,729美元，最低点出现在1月1日的16,496美元，全年震幅达63.12%。对比2022年的惨淡行情，比特币在2023年表现优异，在我们跟踪的九个一级标的中它的收益率和波动率均为第一。数据详见下文第四节。下面从均线和走势缠论结构的角度，来对其2023年全年走势进行回顾性描述。 年线 比特币在2023年表现强劲，从年初一直涨到年尾，收光脚阳线，全年涨幅153.63%，最高点达到44,729美元。虽然没有超越2022年的最高点48,234美元，但基本抹去了过去一年高达64.24%的下跌，收在MA5/10之上。由于2023年的阳线被2022年的下跌阴线包含，目前围绕2021年的高点69,000美元形成的年线顶分型还是继续成立。 比特币BTC年线图（截止2023/12/29） 月线 从月线图上看，比特币在2022年12月收包含关系的小阴线后，于2023年1月份大涨接近40%，收盘重新站上了MA5/10，以此确立了围绕2022年11月的低点形成的月线底分型，为2023年的大涨走势奠定了基础。从MACD红绿柱上观察，比特币用了一年的时间消化2022年的下跌量能，直到7月才出现绿柱，从10月开始上涨量能出现强势。 比特币BTC月线图（截止2023/12/29） 周线 从周线上看，比特币在2023年开始后的第二周大涨22%，成功站上周MA5/10，在此后的一周又成功站上了250周线，从此扭转了2022年男上位占优的局面。从MACD上看，比特币从2023年3月开始一直保持在零轴以上，在九月中回拉不破零轴形成周线级别二买。从总体上看，比特币在2023年不是盘就是涨，是多头控盘的局面。 比特币BTC周线图（截止2023/12/29） 日线 站在日线MA250的分类标准上，比特币在2023年一月中旬突破MA250，然后在3月10日回踩成功，8月底9月初再次回踩后跌破MA250连续3天以上，其后比特币围绕年线盘整，以盘代跌后再次上涨。 比特币BTC日线图（截止2023/12/29） 走势缠图 从月线级别上观察，比特币最大的中枢是在2017年底到2020年初构建的，中枢的高中低在13,880美元，低中高在3,850美元。比特币在2021年11月达到高点69,000美元后，在2022年一路下跌，于2022年11月下跌至低点15,479美元。这个下跌可以看成线段类趋势下跌背驰结束，内部并没有形成本级别中枢。由于这个低点没有跌破中枢的高中低，2023年的上涨可以看成是对这个中枢的三买。 比特币BTC月线缠图（截止2023/12/29） 如果把2022年11月21日低点15,479美元作为A0，2023年上涨的最大中枢构建在24,920美元和31,035美元之间。按照点位的高低差计算，中枢的进入段与离开段不背驰。中枢的离开段（红7上）从9月11日开始，内部已经形成两个同级别中枢，目前比特币在高位盘整，红7上还不能确认结束。 由于2023年的上涨已经回到2022年五段线段类趋势下跌的上面一个中枢内部（32,951美元到48,234美元），根据趋势背驰后转折的力度与级别，我们基本可以确认深蓝色下结束于11月21日低点15,479美元，之后走出的是一个横跨2023全年的反向绿色级别盘整上。由于最后的红上尚不能确认结束，绿色级别上以及更高级别的蓝上暂时也无法确认结束。我们对明年走势的分析可以围绕这个已经形成的绿色级别中枢做分类。 比特币BTC日线缠图（截止2023/12/29） 在对比特币走势的预判上，我们曾在以下的关键时间点给出了提示：1）2023年1月11日，大师兄在群里提醒比特币到了变盘期，让大家密切关注最近1-2周的结构。此时由于周线级别绿色一笔下内部已经形成了一个绿色级别中枢，而中枢的进入段和离开段没有明显背驰（见下图）。如果按照标准走势分类，那么2022年11月21日的低点应该破掉，但是比特币选择了以盘代跌的方式，在2022年12月反弹后的回调没有破日线二买的位置16,004美元，由此可以判断主力做多的决心。比特币在一月份走出日线次级别b中b的走势，从1月11日到1月底大涨40%。 比特币BTC 4小时线缠图（2022/8/15-2023/4/15） 2）2023年8月22日的复盘文章 “年线！年线！近期重要投资标的更新3”中，大师兄提到在日线缺口不能回补的前提下，在年线回抽确认后，珍惜本轮的回调后做多机会。注意这个判断是根据比特币期货走势图做出的。此后比特币期货在9月11日回踩MA250不破后开启一轮大涨。 另外我们在2023年9月3日的复盘文章里对比特币现货走势做分类，提出如果次级别蓝下不破24,756美元，这里可以是一个多级别共振的买点。此后比特币在9月11日成功做出绿色级别二买，经过这两次提醒，比特币从9月到12月大涨接近80%。 比特币BTC复盘分类缠图（截止2023/09/03） 三. 2023年比特币BTC走势与前期年终专稿预判对比2022年终比特币专稿建议操作上保持等待到一年左右的介入时机，并提出了可以开始操作比特币的一些相，包括以下的市场特征： 1.价格月线上任何一个月收盘站上月5均线； 2.月MACD的白线DEA数值不破0轴； 3.14915开始的走势类型结束后跌破14915后的次级别走势完美（当下进行时）； 4.13915下跌不进入的确认。 另外文中提出从比特币的周线图上看，全年周线五笔下，从月笔的内部我们可以看到下跌的这5笔周线已经出现背驰现象。下跌已经出现衰竭。从左侧交易的术的层面这里已经可以开始布局。2023年比特币的走势除了第二个相（月MACD的白线DEA数值不破0轴）没有达到以外，其它条件都在一月份的大涨后得到满足，而比特币大涨恰恰集中发生在一年左右的年末这三个月。 四. 2023年比特币BTC基本数据以及和其他主要指数的比较比特币在2023年表现优异。如下表所示，截止2023年12月15日，比特币年收益率达到153.63%，波动率是63.12%，收益率和波动率在我们跟踪的九大一级标的里均排名第一。 标的收益排名波动排名开盘收盘最高价最低价收益波动率美元–103.49102.59107.3599.58-0.87%7.24%黄金571831.802035.702152.301810.8011.13%15.87%石油7380.5771.7895.0363.64-10.91%33.03%天然气824.392.494.391.95-43.3%55.71%比特币1116530419254472916496153.63%63.12%道指4633148.9037305.1737347.6031429.8212.54%15.85%标普343853.294719.184738.573794.3322.47%19.92%纳指2510562.0614813.9214855.6210265.0440.26%30.90%上证A683087.512942.563418.952923.51-4.69%14.49%2023年九大一级标的和美元指数数据统计表（截止2023/12/15）ContinueContinue reading “重要投资标的2023年走势回顾7：比特币”