整理：007-04-南西
阅读时长：约25–35分钟
第一部分：宏观战略视野下的2026年市场展望
一、核心战略判断：走势延缓而非改变
从战略层面分析，当前市场复杂波动的本质意义在于：它只能延缓最终走势的完成时间，而无法改变走势的根本方向。正如古语所言：“青山遮不住，毕竟东流去。”
中华民族复兴的关键时间节点原定于2025年，这一年在走势结构上被定位为“出中枢”之年。然而，由于中美双方在战略互动中各错一步，又各退一步，导致这一关键走势的最终完成时间被拖延至2026年。
二、2026年市场预判：A股与美股的分化
基于上述战略背景，对2026年两大市场的预判如下：
1. A股市场：走势复杂，操作难度大
2026年A股将呈现“不好做”的特征。其根本原因在于，A股背后存在多种战略路径选择——即所谓“退路特别多”。这种多路径可能性导致走势演变方向存在多种分类，增加了预判和操作的难度。
2. 美股市场：路径单一，相对好做
相比之下，2026年美股会“稍微好做”。其核心原因在于，美股没有别的战略路径可以选择，只有“创世纪”这一条路可走。这种战略路径的单一性，使其走势方向更为明确，从而降低了操作难度。
第二部分：走势类型选择的深层逻辑——从图形洞察主力意图
一、核心命题：走势类型是主力心理的折射
选择何种走势类型来完成特定时间段，本质上是市场主力心理——即缠论所言“贪嗔痴”——的直接折射。通过对走势图形的分析，可以洞察主力背后的战略思维，即“从它的图形，看出它脑子里在想什么”。
二、当前策略：“敌动我动”的博弈形态
在当前变盘末期，A股采取的是“先停着，看你怎么动”的策略，反映了“老二”（A股）与“老大”（美股）之间的特殊博弈心态。
用一个生活化的类比来理解这一心态：我们作为精英，都曾经历过从千军万马中通过高考脱颖而出，都曾当过第一名，也当过第二名。第二名与第一名之间的追逐，是一个反复纠缠的过程，而非简单的线性追赶。这种心态映射到走势上，就形成了当前复杂多变的形态。
三、快与慢的哲学：历史智慧的走势应用
选择何种走势类型——涨、跌、盘整等——是当下对局势或更高级基本面判断的智慧体现。这一点在现实生活中有经典案例：
毛泽东在指导中国革命战争时，明确提出“抗日战争要慢打，解放战争要快打”。这一战略抉择的背后，是对不同时期敌我力量对比、国际形势等基本面因素的深刻判断。同样的逻辑也适用于金融市场：主力会根据对基本面的判断，选择最合适的走势类型来完成特定时间段的战略目标。
四、标的分析
黄金
在4604位置时，当时预判“这个地方要快跌”。逻辑在于：快跌就会产生买点，而买点出现后，反弹至M5或M10均线即应了结。后续走势验证了这一预判——小时线上的两根K线形成大幅下跌，买点如期出现。
比特币——从主力动向推断买点推迟
最初对比特币的预判是买点在2月底。然而，随着走势的生长，可以明确判断买点不在2月底。
这一判断的推演逻辑如下：在中国春节休盘期间，A股无法开盘，美股无法根据A股动向做出反应——如同《黑悟空》游戏中的“定身诀”，将对方定在原地无法动弹。在这种情况下，美股可以在这段时间内从容运作自己的走势。比特币作为美方主导的标的，其走势自然会反映这一战略主动权。此外，美元指数在稳定币发行后出现“一变三”的变化，这种变化并非走强，而是走弱。综合判断，2月份如果如当下的持续盘整的话，大跌将推迟或者买点将推迟到3月份。
第三部分：缠论的应用与进阶——从技术分析到生物人公理
一、技术分析的局限性
仅将缠论视为技术分析工具——即教你炒股票108课所涵盖的内容——是不全面的。108课能解决走势结构的分解与组合问题，但无法涵盖走势类型选择的更高层级逻辑。
选择何种走势类型来完成特定时间段，涉及的是“当下对局势或更高级基本面判断的智慧”。这需要从“生物人的基本公理”出发，理解走势选择背后的群体行为和根本动因。这一部分内容，是《108课》无法解决的。
二、研习院的五年成果
从2022年到2026年，研习院已完成缠论原文1848篇文章（除能力不及部分）的知识体系构建。这意味着：
对于后续加入的学习者，将不再用原有的“传承走势类型”进行对待。第九班是最后一届传承走势类型的教学班。此后，希望理解真正缠论或研习院视角下缠论的人，可以直接参阅研习院网站上的系列解读文章——每个系列约有三五十篇至七八十篇不等。研习院始终推荐学缠者先阅读原文，若觉原文拗口难解，则可参阅这些“说明书”性质的文章。
三、时间不可逆：缠论的核心假设之一
时间不可逆是缠论的两大基本假设之一。这一假设的现实意义在于：任何走势一旦完成，便无法抹去。
例如，研习院三期、四期、五期、六期中某位学员毕业并领取证书的那个时刻，是无法被抹掉的。因为时间不可逆，走势已经完成。这正是许多科幻题材——如“回到过去”、“祖父悖论”等——试图解决的问题。时间不可逆，意味着每个参与者在走势类型中的特定位置——即“位次”——是客观存在且不可磨灭的。
第四部分：缠论的组织化实践——以研习院为例的走势类型设计
一、“复盘的复盘”的级别扩展
“复盘的复盘”原由研习院的复盘组负责，其级别相当于1F级别，随后扩展到学院结伴同行的级别，相当于5F级别。毕业生参与后，级别扩展至30F级别。最终扩展至全体读者，相当于日线级别。
通过扩展的方式，直接将1F级别的走势类型扩展至日线级别的走势类型，那么研习院内部复盘这一虚拟标的“走势类型”的“走势终完美”时间得以大幅后延。从而直接推迟研习院整体“走势终完美”时间。
二、学习项目的级别设计：3个月与9个月的内在逻辑
研习院的学习项目被设计为具有明确级别差异的“走势类型”：
1. 免费缠论基础学习班（3个月）
3个月的时间长度，相当于一个日线级别的A0。如果以此级别为终点，该走势类型将很快完成——表现为盘整或下跌。这正是基础学习班的定位：完成基础知识传授的初步走势。
2. 钢铁战士项目（9个月）
9个月的时间长度，其级别高于基础学习班，相当于将中枢级别提升至更高层级。将钢铁战士项目的中枢级别设定为高于基础学习班后，由此生长出的走势在向上生长的空间和时间上都会更长。
具体而言：当一个1F走势形成一个30F级别的中枢后，它可以进一步生长为一个30F级别的走势类型——至少可以演化为一个30F级别的盘整走势类型。这正是钢铁战士项目设计9个月的理论依据。
三、“位次”概念的提出与界定
在研习院这个“走势类型”中，每个参与者的“位次”需要被明确界定。所谓位次，是指参与者在特定走势类型中所处的时空位置。根据《三年缠学之路》文章的阐述，研习院中的位次主要包括以下几种：
- 毕业生
- 班级结伴同行
- 学院级别的结伴同行包括志愿类和资助类义工
- 钢铁战士
- 自组出传承者
这一概念的普遍意义在于：参与任何标的的买卖，在某个时点的退出——即卖出——就如同在组织中的毕业或辞职，构成了与该标的走势纠缠的终结，也确立了自己在该段走势中的特定“位次”。
以“中国中免”为例：在某价位卖出中国中免，相当于在研习院学习的某个时点退出，也相当于向某个单位递交辞呈，或更换供货商的时刻。这三个行为在结构上是完全相同的——当卖出那一刻完成，与标的的纠缠便告终结，正如缠师所言“手起刀落”。
四、最强参与者的回报机制
以日线级别为例：从日线级别的底分型进入，一直持有至日线级别的顶分型退出，这是最强的参与方式。类比研习院一期的班委成员，这种级别的参与者获得的回报是终身义工身份，并配有相应的义工权益。
第五部分：买卖点操作的核心原则
一、下单前的自我追问
在买入操作执行的那一刻，必须明确一个原因：我为什么在这个地方买入？买入背后的逻辑是单纯的赌博，还是基于对后续走势分类的明确预判？
在当今时代，科技发展使能源等资源唾手可得，与过去“靠天吃饭、为水源争斗”的二元结构已截然不同。在这种环境下，买卖操作仅需点击鼠标即可完成，因此更需在按下鼠标的那一刻，找到明确的操作依据。
二、两种买卖点选择
缠论提供两种买卖点选择方式：
1. 同级别买卖点
按照同级别分解进行操作——以盘整、上涨、下跌为基本单元，按该级别寻找买卖点。这种方法的优点是标准唯一，但存在明显缺陷：无法有效应对“小转大”的走势演变。
2. 不同级别共振的买卖点
需要说明的是，两种方式没有优劣之分——缠师明确指出，按中枢分解或按走势类型分解都可以，只是分解方式不同而已。
三、108课所能解决的问题
以创业板为例：从3416点下来的“下-上-下”结构，向下段内部是不背驰的。这种不背驰只能保证最后一段能够回到中枢，保证之后便再无保证——剩下的演变是在中枢内构建同级别中枢，或是形成更高级别中枢。这些都是108课能够解释的内容。
四、更高层级的判断：不宜参与
然而，“敌动我动，敌不动我不动”这一策略的级别，高于108课所能解决的范畴。基于这一更高层级的判断，可以明确某些位置“不宜参与”。
如果仅从108课视角看，处于中阴阶段的位置是“可上可下”的。但从更高级别视角看，这类位置不宜参与——因为参与其中，等于“把走势交给别人”，失去了操作主动权。
第六部分：时间的终极约束——走势必完美与人终有一死
一、时间是最大的约束
对于任何标的，在买点未出现之前不应再来询问。因为对于操作者而言，是用“时间”来框定买点的——到了那个时间点，买点才会出现。
可以用一个生活类比来理解：在儿子20岁之前，不建议他谈婚论嫁；但过了26岁仍未成家，就会开始着急。这是时间对生物人的约束。
走势结构可以有千姿百态的演变——它可以盘整上、盘整下，可以趋势上、趋势下，可以小转大，可以是5F级别下，也可以是30F级别下。但有一条是不变的：在走势最终完结的时间点上，它会受到约束。
二、约束的根本来源：人终有一死
时间能够约束万般走势的根本原因在于：人是要死的。正是因为人终有一死，时间这个概念才具有意义，才能对世界上的万事万物形成约束。
以特斯拉为例：它之所以需要走出月线级别的深蓝色“上下上”结构才能继续上涨，是因为其结构已经稳定——深蓝色上涨已被确认。剩下的演变只有一种可能性：由红色小转大引发深蓝色下跌。这种扭转演变是否困难？确实困难，但这一分类在理论上是存在的。
正如机械学原理所言：船小好掉头，船大则不好掉头。级别越大的走势，其转向越困难。
三、走势必完美：缠论的根本视角
在缠论习学者的眼中，人的结果只有一个——他是要死的。对应到标的的判断，其结果也只有一个——走势终完美。
第七部分：生物人公理与人的一生走势类型
一、将生活图形化
缠论本质上是一个图形化的理论。将生活中的事物图形化后，即便不是K线图的描述，依然可以获得缠论所提供的结构保证。
二、人的一生作为走势类型
以人的一生为例，可以分解为三段走势类型：
- A段（学习走势类型）：从出生到大学毕业之前。这一阶段在整体的“消费走势类型”中，属于小a段。
- B段（主要消费段）：从毕业之后到退休之前。这是人消费能力最强的阶段，也是推动社会或生物人发展的主要动力，是商家关注的核心群体。
- C段（退休后）：退休之后的人生阶段。
将人的一生分解为A、B、C三段后，参与价值最高的是B段——毕业之后到退休之前。这一阶段的时间结构基本相同，大约为35年（如25岁至60岁，或30岁至65岁）。
在这35年中，每个人可以做出中枢延伸，可以走出趋势走势类型，也可以走出盘整走势类型——走势类型多种多样，因此每个人的一生千变万化。但无论千般变化，最终都要退出人生舞台，正如缠师所言：人终有一死。
第八部分：具体标的问答
一、PLTR
该标的已跌回最后一个上涨中枢。这是一个标准的上涨中枢结构：上涨的a段、b段，随后走出标准c段，必然要跌回中枢。该中枢高点为125.41美元，低点为66.12美元。跌入中枢后的任何位置都是合适的。
大师兄判断：至少还需等待三个月——约6月底——才可能出现买点。在此三个月期间，市场走势不是盘整就是下跌。
二、特斯拉
特斯拉的情况比PLTR好很多，因为其走势已经走出来了。操作策略：以月线MA10作为收盘观察线，买入后可继续持有。
从宏观层面看，中美在近期博弈结束后，至少两年内不会出现重大问题。因此，只要393价位不破，可以继续持有。
三、天然气
天然气的真正买点尚未出现。从图形判断，后续仍有买点。预判买点时间依旧也以前的判断一样即在第二季度末——即6月底再来看。
在此之前，市场走势不是盘整就是下跌。买点未出现时，无需过多关注。
第九部分：给学缠者的学习建议
一、破除速成心态
所谓“一小时学缠论”的想法，是不切实际的。缠论的学习需要时间投入和循序渐进。
二、正确的学习路径
学习缠论的正确顺序是：不要急于学习规则——如笔的定义、段的定义、线段划分原则等——而应先理解“规则为什么存在”、“规则制定的前提假设是什么”。
需要理解的核心概念包括：走势类型、中枢必完美、走势分解的唯一性等。学习的根本目的，是寻找走势的“保证性”——即数学意义上的“如果A则B”。要寻找B的保证性，必须先明确A的前提假设。如果前提假设本身不唯一，则无法推出具有保证性的结论。
三、从古典几何到物理几何
缠论教你炒股票108课中，大部分内容属于“古典几何”或“经典几何”，讨论的是结构保证。90%的学习者之所以感到困难，是倒在了认知层面，而非数学层面——因为古典几何部分实际上并不难。
真正涉及“物理几何”或“能量动力结构”的，只有第104课《几何结构与能量动力结构（一）》。后续内容未能完成。目前许多人在做的程序化交易，本质上是在研究物理几何，即力度的研究。而力度的研究，才是真正引爆“贪嗔痴”的部分——比如缠师当年精准预测6124点，就是力度研究的体现。
但学习路径必须循序渐进：在学习物理几何之前，必须先完成古典几何的学习。
结语：新春祝福
预祝大家在新的一年马年投资顺利，走势完美。
缠论研习院007-04-南西 整理
大师兄 修订
仅供研究学习用，不做投资建议