会议说明：本次复盘首先从传承走势类型即将结束的迹象谈起，说明复盘组已经具备“交棒”的条件，并梳理从传承走势类型向交易走势类型过渡过程中，基本面级别、比价系统及“担当”等方面的变化；同时结合教师节致敬缠师，感谢五年来参与研习院建设的义工，并说明随着传承走势类型收官，原有免费缠论基础学习班也将完成其历史使命。一级标的部分则继续以“走势终完美”为核心，对黄金、A股、原油、比特币、标普和美元指数的当前分类、完成方式及后续条件进行复盘。
一、开场白
今天的复盘，大家应该都听得非常过瘾，而不是听得一头雾水。为什么说“过瘾”？我觉得主要体现在四个方面。
第一个，就是今天的复盘符合传承走势类型即将结束的迹象。什么意思？
从昨天的预备会到今天的复盘、走势表达，我从头到尾都没有参与。我发现，我不参与、不表达，反而比我参与的时候做得还要好。这说明什么？说明可以交棒了，也就是说，传承走势类型是可以结束的。
这一点首先体现在大家的分类，或者说对于分类的选择上。
第二个让我听得比较过瘾的地方，是大家已经开始为第二个走势类型，也就是未来15年的交易走势类型做准备了。
这个从哪里能听出来？
我们在做传承走势类型的时候，基本面的判断主要使用的是中美关系，或者叫12.5亿消费人口级别的关系。这个级别，用来处理中美关系以及大型一级标的，是没有问题的。
但是到了交易走势类型，我们就不能仅仅把眼光盯在一级标的上。
就像我们在钢铁战士班里已经划分出了超过26个行业ETF一样，我们的目光开始从一级标的进一步下沉到一级标的和个股之间的行业ETF级别。
今天的解盘里，大家应该已经非常清晰地听到了：他们做了大量12.5亿消费人口级别以下的基本面分析，也就是对中国国内、美国国内自身基本面的分析。
这实际上也是在为交易走势类型做准备。
比如说，美股当然会受到中美关系的影响，但真正决定美股内部走向的，还是美国国内自身的关系。这个道理非常简单。
比如你嫁到婆家以后，婆家和丈母娘之间的关系，当然会影响到你们夫妻关系，但真正决定婚姻关系的，还是你和先生、或者你和媳妇之间这个二元结构如何构建。真正需要处理的，是你们自己的婚姻关系，所以才会有所谓的“门当户对”。
第三个比较过瘾的地方，是在基本面已经开始由传承走势类型向交易走势类型切换的基础上，大家开始加入比价系统。
我们说过，缠师对于走势判断有三个子系统：
第一，基本面；第二，比价系统；第三，技术分析。
技术分析历来是我们复盘组前行的主要目标。
因为在“术”的阶段，技术分析是散户唯一能够用来与掌握高级别基本面的主力进行抗争的东西。
而在研习院看来，这个“术”最应该选择的标的是美元指数。为什么？
因为这种区间套的安排，是由缠论基本面所决定的，而不是由我们平时听见的新闻基本面、消息基本面，或者其他意义上的基本面所决定的。
所以从今天开始，我们看到的不仅仅是基本面，而是基本面、比价系统、技术分析三个子系统逐渐开始合起来使用。
第四个让我觉得比较过瘾的，是大家表现出来的担当。
就是到了该往上冲的时候，直接往上冲，没有人在那里犹豫：
“这个时候我要不要上？”
“如果我上了以后，别人会怎么看我？”
没有这种犹豫不决。
这个地方，时间不等人。一旦出现空档，直接上。无论我上去以后说得怎么样，首先我要上去。
这是我今天感受到的一个非常重要的东西，也是传承走势类型中极其重要的东西——担当。
当然，担当可以出错。
因为只要担当，就一定要表态；而既然要表态，就必须有所依据。
这个依据是什么？就是缠论的三个支点：走势的不可复制性、走势自同构性的绝对复制性、本理论的纯逻辑推导。
我们的担当，必须建立在这三个支点之上，而不能瞎担当。堂吉诃德式的担当，那不叫担当，那叫找死。所以，担当不是冲动，而是在缠论三个支点基础上的主动承担。
这就是今天我听下来，觉得特别过瘾的四个地方。
二、致敬缠师，感谢义工，即将开启交易走势新篇章
上个星期我们经历了教师节。有一些同学生活在中国大陆以外，所在的地方可能没有教师节。
古人讲：学高为师，行高为范。
“师范”这两个字，本身就说明了教师在人生中的重要性。自古以来，从孔子那个时代开始，真正能够让人郑重礼敬的，就是“天地君亲师”这样的位置。
所以在教师节这个时间节点，我们首先应该再次致敬缠师。
是他给我们留下了这样一套震古烁今的理论，让我们面对走势的时候，能够看得更清楚；更准确地说，是让我们能够在分类的前提下，找到属于自己、能够保证的那一部分操作。这是第一点。
第二，要感谢过去五年里，所有参与传承走势类型、参与研习院建设的义工。研习院本身就是一个推广组织。
从2021年一直走到2026年，我们今天讲“五年收官”。这五年里，每一位义工都在默默付出，尤其是免费缠论基础学习班里承担教学工作的各位学长。
他们在研习院向前走的过程中，很多时候都是默默无闻的。
我们过去形容教师有一种“蜡烛精神”，在这个地方，确实应该专门感谢他们。
当然，这里面也包括大师兄自己。有人说，这件事情本身就是你组织起来的，所以这个担当的级别，甚至还要高于一般意义上的“师范”。
那么未来进入交易走势类型以后，我们也希望把这种精神继续继承下去。
而研习院所说的“师范精神”，就是围绕正名、弘扬、传承所形成的师范精神。
随着传承走势类型结束，原来的免费缠论基础学习班，其历史使命也就完成了。
过去的免费基础学习班，整体上是以“铜头、铁尾、豆腐腰”为主要结构，以认知改变为主要目标，或者说，是以当下最高级别基本面为主要内容的免费缠论基础学习班。
它本身就是服务于传承走势类型的一个次级别组成部分。
所以，当传承走势类型结束以后，这种以基本面、缠论知识体系大厦以及认知方式改变为主要内容的免费基础学习班，也就随之结束了。
但是这并不意味着“免费学习班”这种走势形式从此不存在了。未来，我们仍然会有服务于交易走势类型的免费缠论学习班。只不过它的目标会发生根本变化。
过去，是以传承为目标；未来，则会更加明确地以交易为目标。所以教学内容、课程结构、训练方式都会随之改变。
其实缠师早就把这条路给我们画出来了。
未来可能会有：
幼儿园班、小学班、初中班、高中班，再往上是硕士班、博士班。
大家也会逐渐看到，我们现在所谓的钢铁进阶班，未来也会更换名字。
它的级别还是原来的级别，但是会被重新溶解到交易走势类型当中。至于以后叫硕士班、博士班，还是高中班，这些都不重要。
所以大家不要着急。
有人已经在群里问：“第十期什么时候开？”没有第十期了。为什么？
因为传承走势类型结束以后，服务于传承走势类型的免费缠论基础学习班，自然也就结束了。
这就像一个人结婚。
从结婚的那一刻开始，你的单身生活走势类型就结束了。原来属于单身生活中的那些次级别走势，也会随之发生变化。
比如以前每天雷打不动打四个小时游戏，结婚以后，这种生活方式可能就没有了。
但这并不意味着“打游戏”这个走势本身彻底消失。
如果夫妻二元关系处理得好，妻子每天给你两个小时打游戏，当然也可以。
所以，结束的是原来那个走势类型，而不是其中所有走势形式。
免费缠论学习班也是一样。
原来服务于传承走势类型的免费基础学习班结束了，但“免费缠论学习班”这种形式仍然会存在，只是它将进入新的、更高一级的交易走势类型之中。
第三部分、一级标的
上周分享的是“机械唯物主义”，也就是说所有的东西都是线性的。美元涨，黄金就要跌。美元跌，黄金就要涨。必须要这样，严丝合缝的。实际上不是这样的。
1、黄金-下周必须表态
黄金-1小时走势图-引用2026年9月5日 周六Teams复盘 大师兄发言整理
当时我们判断是，因为这⼀段和这⼀段不背（两段蓝色箭头），所以它必须有⼀个更⾼级⾛势的扩展。这个扩展必须是最⾼不超过这里、最低不低于这里（上图两段黑色箭头）的蓝⾊的下上下。
有⼈会问今天这个⾛势终完美怎么不分享啊？⾛势终完美还是要分享的，只不过我们是零零碎碎得，通过⾃组的⽅式落实到每个标的⾥头。
黄金-4小时图-2026/9/12
当时说这个走势下来之后，它绝对不会⼀直往上涨，它⼀定会有⼀个蓝⾊的下上下。⽬前，在我们内部的复盘当中，它有两种不同的分类或是说画图的方式。
第一种，蓝色的上下上下，结构做完了。这个地⽅是需要表态的。如果是这种画法的话，那么下⼀周这个地⽅必须得上，如果不上的话，这⼀点（图中最低点4329.2）必破，那么⾛势就⾛向另外⼀种分类（红下继续）。
第⼆种，就是说他认为这个地⽅是⼀个蓝上，当下是第二段蓝下结束的位置。后面还有一段蓝上。
⼤家⼀定要问我倾向哪个——我倾向第一个。也就是说下周开盘就必须得涨，不涨就有问题了。
为什么这个地⽅不能盘呢？依旧是“⾛势终完美”。任何级别的任何⾛势类型终要完成。那么什么叫任何级别的任何⾛势类型终要完成？反过来说，就是一个⾛势完成的那个时刻，它⼀定是某个级别、某一种完成的⾛势类型。这个逻辑是没⽑病的。
黄金-4小时图-2026/9/12
那么为什么这个地⽅必须要涨上去呢？是因为缠论从这个地⽅（第一个红上箭头）保证的⼀个⾛势类型完成的红下，这个中枢的级别已经跟这个（红上的中枢）是同级别了。
如果还在这⼉盘的话，它就会有反趋势的分类。因为我们说该级别更⾼级别盘整，就是说跌破这个(4329.2)，但是不跌破⼤A中枢。这就是⾛势终完美——为什么⾛势终完美必须完美呢？因为在⾛势完结的时刻分类，它有三个：
⼀，接着涨；⼆，盘出的更⾼级盘整。三，就是反趋势。
那反趋势就要破这个（大A中枢）。那么⽆论哪种⾛法，它只能是这三种当中的⼀种。所以说下周这个地⽅必须得涨上去，走我们倾向的第一种分类，也就是说这个蓝⾊的上下上下就到这⼉结束了。
那有⼈说你上次不是说七段都可以的吗？对，七段都可以。七段的上涨模式的考察不是因为这⼀段（红上）⾛出来的保证，⽽是这⼀段（红下）⽣⻓的保证。它不是生住坏灭出来的，也不是29课讲的⾛势转折的三种⽅式，⽽是由于这个红下内部出现了⼀个⼩级别的背驰，引发的⾛势⽣⻓。就是说这个级别的⾛势终完美，后来的⾛势升级之后的⽣⻓⽅式，它也可以转折。
好吧，那这都属于⾛势终完美的内容。⼤家说不要说我开始跳票了。好了，这是第⼀个。
2、上证指数-绿上仍要完成
图1:上证1H走势推演图
这是上周解盘的时候画的推演图，第一种是一个红色的上下上，第二个是红色的上下上下上，第三个是红色的上下上下上。中枢处理和通道处理，这两个（分类标准）都在上周都被证伪了。
图2:上证_日线_20260911
我们说这个地方是一个红上，这个通道（如上图中所示的“通道”），在周五的那一天，直接低开，就在通道下沿走了。那么就可以说红上在这个地方（上图中所示“红上结束点”）结束了。
这个地方有没有一个红下呢？有，因为跳空。记得八班同学写过一篇文章，就是跳空缺口是任何级别的。那么目前这个跳空，暂时看成一个盘整下。
也就是说这个地方要涨上去，它必须在下周要出新的基本面。那么这个基本面的级别应该是中美斗争级别的（类似于25年4月7日前后）。
还有一个基本面，7月份吧，就是财政部、三个部开会，一个金融政策的出台，所以就直接拉起来了。（有同学回答是7月20号）。具体哪一年记不清楚了。
大家去看最近中国人民银行有没有这样级别的新闻出来。
3、创业-补缺口，是结构完美的要求
在我看来，这个地方是一个二卖。尤其是创业板，我们此前判断这个二卖的反弹能够到缺口附近，这是对反弹力度的判断。
那么现在，如果这里按照二卖来处理，接下来就有一个要求：这个位置不能再出新低。为什么？
图3:创业_日线_20260911
这是我未来推荐的买点（如上图中所示），现在先不用管。
图4:创业_日线_20260911
当时Alex画图的时候，他在这个地方画了一个红上，我认为这个红上画的不妥，要重新画，因为他看来这个地方内部是一个红色中枢。我说这个地方是一个三个级别共振的下跌的位置。现在看来确实是这个样子，一个、两个和三个共振的地方，实际上出不出新低都可以的，它只要有这个结构就可以了。
那么如果它要出新低，它后面依旧还是有机会的。为什么？在N年前，至少是一年以前，我们就说过美股有一个比较重要级别的买点，在什么时候？9月份。
A股目前无论是哪种走法，它导致的一个绿上要通过这样的形式完成（图5）。
图5：上证_绿上走法_0912
无论这个二卖最终涨到什么位置，我个人目前依旧倾向于前面的判断——先到缺口附近。一般情况下，我不会轻易改变这个判断。
为什么？
因为如果后面要下跌，那么前面的这段上涨，或者说反弹，首先必须完成。上涨要完美，后面的下跌结构才能够完美。
如果真正的下跌还没有开始，结果上面的缺口都没有补，那么这个“下跌”算什么下跌？
那可能意味着后面还要经历一段比较长时间的盘整。真走成那样，才叫垃圾时间。我们去做这种长时间的盘整，有什么意思？
所以，我对于这个缺口的判断，并不仅仅来自基本面，也是一个结构完美的问题。
图6：创业板_日线图4_0912
无论是拿年线来选择，还是拿通道来选择，对于红上走势的判断都是错的。
但是，不能因为原来的分类标准错了，就说未来这个绿上不能完成。这是两回事。
那么，未来这个绿上可以用什么形式完成？
我们刚才说红色的上下上，红色的上下上下上都可以的（详见上图5）。这些说的都是结构，不是力度。
除此之外，还有一种情况刚才没有讲到，就是红色内部通过小转大完成绿上。也就是我们过去所说的，红色和绿色在这里发生合并，它同样可以完成这个绿上。
大家都知道“走势终完美”，但走势的完美，最终必须落实到一个走势类型上。
走势和走势类型是不一样的。什么叫走势类型？
缠师把走势类型分为盘整和趋势。而在趋势内部，我们还要继续分类：一种是标准趋势；另一种，是由小级别背驰引发大级别转折的小级别趋势。
所以这个绿上的完成还有一个分类，它实际上是由于红色内部的趋势，就是说这个绿上的完成，这种分类它必须是红色内部是一个标准趋势，它才可以说红上和绿上是可以共振的。不是说随便一个红上就是代表一个绿上完成的，它是说因为红上必须内部是一个趋势，红上内部的小级别的背驰引发的转折–绿上结束。
4、原油-压力变支撑，等待绿上完成
上周复盘组的复盘是冒了极大的风险，因为这个地方它出了压力线。第一天突破压力不算，第二天、第三天、到了第四天也没跌破，那么就是压力变支撑了。
原油-日线周期图
那么这个压力变支撑的意义在哪？就是说第四天介入，它被确认了，你依旧可以拿到你的利润。这是第一部分观点。
第二，这条压力线对于未来有什么意义？就是未来这个走势下跌，跌到趋势线这个地方，是我们绿上前进的一个重要的观察的支撑位置。
当时画图的时候（9月8日周二），我在群里说过，这个蓝上和红上都不背了，那么现在就等它绿上完成。
原油缠图
这个绿上有两种完成方式。第一种-绿上不破新高。第二种-绿上破新高。按照标准走法，绿上是应该破新高，我们把绿上新高标在118这个地方，这是一种判断的方法。
原油-日线-新高位置
还有一种判断方法，就是这个绿上不破（新高），只要有个结构就可以了。第一，就是它（当前绿3上）跟它（前面绿1上）的力度是可以比较的。第二，它只要有结构就可以，也就是说内部必须有一个红色的上下上，这个也可以。
目前这个绿上内部的红（色）、它不背的情况，根据标准走势，它必须要有个红下，然后再一个红上，这个绿上才有可能完成，也就是说去做这一段的红色（红1上）的背驰段。
原油-日线推演图
那么还有一种就是由这个红色（当前最后一段红色）内部的小级别的背驰引发的绿上的转折，也是可以的。
上上星期（8月29日复盘）我说了一句，我说我承认我的慢毒。这个慢毒是说我认为中国在中东石油市场上，它没有任何的议价能力，一切由美元内部说了算。但现在看不是这样子的。
5、比特币-红下判断不变
比特币这里，我们原来的判断是：蓝上结束之后还有红下。目前这个态度不变。
什么情况下这个红下不成立？
就是阿 Dong 刚才提到的美元基本面变化，也就是关于稳定币和数字资产监管的《清晰法案》的通过问题。
但是从当前走势来看，我认为它不会以一种完全无条件的方式通过。更可能的情况是：要么暂时不过，要么有条件地通过，而不是100%完全通过。
因为当前的走势，如果把红色框区域当成五指山，把57850作为标准的A0，那深绿色方框（只标注位置，不代表级别）的中枢级别和蓝色方框的中枢级别已经相当类似了。如果法案通过，它也是一个C段，依旧还会走出红下。法案不通过，就针对下面红色中枢做3买。所以目前观望谨慎操作。
比特币走势一推演图
如果是按照研习院前期的判断中美关系不好，比特币会到12万，那没问题，持股就行了，这一天一定会来。或者说向上至少能够达到（蓝色箭头）这个地方，到这个地方再下来，形成更高一级的扩展，是可以的。
比特币走势一推演图
6、标普 – 底分不能破，等待买点确认
标普当时（9月5日周复盘）说这个位置可以一直是红下，内部是蓝色的下上下上下，现在这个地方上去之后就不能再下来了，进入和离开有一个中枢，现在是标准走势，那这个底分就不能再破了。
标普日线周期图_20260912
如果说这个位置是一个真正的买点，也就是我们很早之前就说过的——2026年9月份，美股会有一个重要买点，那么这个买点可以是：
标普从666点开始上涨以来的整个走势，在冬天完成之前的最后一个重要买点。
7、美元指数-C段共振与稳定币时间窗口
美元指数_日线图1_0912
我当时的判断，是说它这里会走一个C段，所以也希望大家回去画一下，看看这个C段最终完成的时候，是不是可以落在我们之前判断的这个位置。
当时我给过一个“时间到，走势到”的时间框。
这个时间框，是建立在消化日元、消化欧元这个基本面过程之上的。至少，它对应的是消化欧元内部某些势力的过程，是这个过程的“时间到，走势到”。
大家可以再回头看一下当时是怎么画的。
这个位置（1）和这个位置（2），时间上正好只差一周或者两周左右。
那么现在的问题就是：这里是不是C段？
我们当时说过，这个地方不能跌到下面那个位置。
为什么不能跌到那里？
美元指数_日线图2_0912
因为一旦跌到那里，这一段就不能再按照我们原来所说的C段来处理了。
所以现在真正需要观察的，就是从这里到这里的这一段C段，究竟是不是我们之前说的三个级别共振的C段。
我当时也希望同学们自己去画一下。
如果真正画出来，就会发现：这个C段运行、或者最终确认所需要的时间，更可能只需要3～5个月，而不是3～5年。
为什么？因为这里可以产生很多级别的共振。那为什么它一定不会拖得太长？
因为要发行稳定币。为什么要发行稳定币？因为时间来不及了。为什么时间来不及？
因为中美斗争这个更高级别走势，已经到了受到出中枢时间的约束。
到了这个时候，就需要出现什么？需要金融市场层面的变化，或者说，需要超级央行基本面的出现。而要让新的金融秩序真正出现，前提是什么？就是现有金融秩序先表现出它的失败。
这种失败，可以表现为美元指数暴跌背景下的失败，也可以理解为石油美元体系的失败。
只有旧的秩序出现问题，新的稳定币体系才有可能被引入。
这个道理和过去是一样的。
布雷顿森林体系的建立，本身对应的是黄金和美元之间的挂钩与脱钩；而后来石油美元体系的产生，又对应着石油与美元之间新的挂钩关系。
那么未来，如果石油和美元之间原有的挂钩关系发生变化，会出现什么？
就是美元需要重新寻找另外一种挂钩方式。
而这个新的挂钩对象，就可能是稳定币。
这一部分，本来应该按照自相似去推，让雁型结构小组去做的。
比较可惜的是，到目前为止，这部分内容还没有形成一个完整、成型的结果，只是零零碎碎地推出来了一些东西。
现在很多东西已经逐渐明牌了，再回头去讲，就失去了原来“提前推导”的意义。
因为对于缠论三大支点中的一个重要保证部分——本理论的纯逻辑推导——真正有价值的，是在事情发生之前推出来，而不是事情已经发生以后再去解释。
这个时间窗口虽然已经过去了，但并不影响雁型结构小组继续往前走。
所以，雁型结构的同学继续加油，大家接着往前推进。
今天多占用了大家五分钟，是我们时间安排上没有处理好。下个星期，这五分钟再还给大家。
仅供研究学习，不做投资建议
复盘的复盘小组 整理
大师兄修订