重要投资标的2024年走势回顾5：比特币

编者按：从2024年12月26日起缠论研习院陆续推出我们跟踪的九大一级标的年终专稿。年终专稿分为走势回顾和走势展望两个系列。本文是走势回顾系列的第五篇。

一、引言

2024年的比特币是首尾大涨、中间横盘的一年。其价格从年初的42815美元上涨至96600美元（截止12月20日），涨幅119.72%，在我们跟踪的九大一级标的里排名第一。

在2024年，推动比特币价格上涨有以下几个主要基本面因素：

1. 比特币现货ETF通过。2024年1月，美国证券交易委员会（SEC）批准了比特币现货交易型开放式指数证券投资基金（ETF）。比特币现货ETF是直接持有比特币作为标的资产的交易所交易基金，与所持有比特币的实时价值直接关联。它的通过，为投资者提供了一种安全、受监管的方式来投资比特币，而无需直接持有比特币（直接持有比特币需要保存好助记词和私钥，且使用过程中需要防范黑客）。比特币现货ETF通过之后，资产管理公司等一批机构参与者会将其纳入金融产品，进而吸引更广泛的投资者群体。继比特币现货ETF成功通过后，美国SEC于2024年7月批准了以太坊现货ETF。数字货币接二连三通过现货ETF，标志着主流群体对此类资产的进一步认可。
2. 比特币减半。2024年4月，比特币迎来了第四次减半，这使得比特币挖矿比以往更不容易，比特币的供应增速进一步放缓。历史数据表明，每次减半都会因比特币供应减少而引发市场产生强烈的价值预期，从而推动比特币价格的长期上涨。比特币减半重申了其稀缺性的价值。
3. 美联储降息。2024年，美联储为刺激经济，分别在9月和11月两次宣布降息。这一政策调整让传统资产的吸引力下降，而比特币等加密资产因其抗通胀特性再次受到关注。由于比特币和黄金都不计息，由降息预期导致的美债收益率下降对比特币和黄金都是利好。
4. 特朗普当选。2024年12月，比特币价格飙升至108960美元的历史新高，这一涨势主要得益于特朗普于11月6日当选总统后市场对其政策的乐观预期。特朗普承诺将大力推动区块链技术创新，并为加密货币公司减税，这些承诺激发了市场信心，直接推动了比特币价格迈向新高度。特朗普政权里的马斯克，更是从2021年起就开始鼓吹DOGE币等加密货币，其将就任的政府效率部，简称也是DOGE。
5. 微策略股票进入Nasdaq100指数。2024年12月，微策略股票（MSTR）加入Nasdaq100指数。微策略公司于2020年进入比特币市场，其利用自有现金、发债和增发新股不断买进比特币。2024年，微策略公司购买了超过30万枚比特币。截止12月20日，微策略公司市值738亿美元，而其持有的比特币价值约402亿美元，该公司实际上成为比特币投资公司。该公司股票进入Nasdaq100意味着每持有10000元Nasdaq100，将被动持有25元比特币。大量指数基金的被动买入可能会推高微策略股票的价格，进而鼓励该公司进一步持有比特币。

二、2024年比特币BTC走势回顾

在本章中，我们将对比特币2024年的走势进行回顾总结。

由于常用均线如MA5/10/60/250是基于有交易时间限制的交易标的，而比特币现货是全年无休市的7*24小时交易，因此这些均线并不能适用于比特币现货，故除特别注明的情况外，本文中提到的比特币价格，以及走势分析图使用的都是有交易时间限制的芝加哥商品交易所的比特币期货价格。

截止2024年12月20日，比特币全年涨幅119.72%，全年最高点出现在12月17日的108960美元，最低点出现在1月23日的38540美元，全年波动率达64.63%。对比2023年的优异行情，比特币在2024年的表现不遑多让，在我们跟踪的九个一级标的中它的收益率和波动率均为第一。数据详见下文第四节。

下面从均线和走势缠论结构的角度，来对其2024年全年走势进行回顾性描述。

年线

比特币在2024年继续2023年的优异表现，一举突破2021年的历史高位，收上下影线很短的大阳线，将围绕2021年高点形成的顶分型化解为中继顶分型。

BTC年K线图（截止2024年12月26日）

月线

从月线上看，比特币走出了有趣的自相似性。1月走出有上下影线的小阴线后，随之而来的2月走出大阳线，这之后3-10月的K线构成中枢震荡区间，11月出中枢走出大阳线，12月又走出有上下影线的小阴线。本年度MA5/10/20/60/250一直保持多头排列，其中MA5在6月开始走平，与MA10形成飞吻后在11月重新走高。月K在年中围绕MA5上下震荡，并数次试探MA10，但始终站在MA10上方。

BTC月K线均线图（截止2024年12月26日）

周线

从周线上看，2024年是MA5/10/20由多头排列变为相互缠绕，随后又转化为多头排列的一年。周K一直处于MA60/250上方，周MACD一直处于零轴以上，说明多头在整年都保持强势。

BTC周K线均线图（截止2024年12月26日）

日线

2024年比特币日K全年在年线MA250上方运行。8月5日和9月6日两次试探年线，年线均表现出强支撑。

BTC日K线均线图（截止2024年12月26日）

走势缠图

从月线级别观察，比特币在2022年底走出三买后，开始了持续两年的上涨。目前这个上涨可以看作线段类趋势上涨。

BTC月K线缠图（截止2024年12月26日）

注：由于期货数据不足，此处使用现货数据

比特币在2024年的走势可以看作2022年年底开始的深蓝上的b+B+c段，其中2024年初位于b段的中间位置，2024年末是否处于c段的中间位置则需要在明年才能够得知。我们将2024年10月的出中枢绿上和2023年10月的出中枢绿上对应成“似曾相识燕归来”（比特币10月月度复盘标题），正是看好c段能走出凌厉的一笔，当下c段内部正在回调，c段如何延续以及如何结束将是明年对比特币的重点观察视角。

2024年中的大部分时间比特币都在构建深蓝色级别的中枢B，中枢A和中枢B都是只有一笔下的非标准中枢，中枢结构的不丰满，也为比特币后续的持续上涨埋下隐患。离开中枢B的绿上是以小转大开启的，这里可以看出主力的急迫。随着主流市场对比特币的愈加接纳，比特币能否摆脱以四年为波动周期的命运，也将是明年对比特币的另一个重点观察视角。

BTC日K线缠图（截止2024年12月26日）在对比特币走势的预判上，我们曾在以下的关键时间点给出了提示：

1、8月10日的月度复盘文章《跌破年线后反弹，关注深蓝色上内部最后一次做多机会-BTC月度复盘（2024.7）》中，小结里提到“从操作来看，以年线作为小转大是否成功的判断标准，如果比特币反弹成功站上年线则空头陷阱成功，后续有望新高。这将是从2022年11月21日开始的深蓝色上内部的最后一次做多机会。”当时文章使用比特币现货价格，曾出现跌破MA250情况，但期货价格一直未跌破年线。比特币期货在8月5日试探年线后一路高企，8月5日的低点后来被验证是绿上的起点。2、9月5日的月度复盘文章《等待红下结束的高级别买点-比特币BTC月复盘（2024年8月）》中，小结里提到“9月重点观察比特币期货对年线的再次回踩是否可以构建成绿色级别的买点。”后来验证9月6日的低点是绿上的二买位置。

3、10月20日的Teams复盘里我们提到，一旦出现绿色中枢的红色进入段和红色离开段的背驰被灭掉的情况，就要毫不犹豫的冲进去。后来验证这个背驰在特朗普当选当日被灭掉，随后比特币直冲10万美元高点。

BTC日K线缠图（截止2024年12月26日）

三、2024年比特币BTC走势与前期年终专稿预判对比

《重要投资标的2024年走势展望8：比特币》中对2024年比特币的走势给出以下预判：

1、给出三种走势分类，并倾向于分类一或分类二。最终比特币的走势是沿分类一运行。“分类一：月线级别（深蓝色）上涨继续，由于内部的绿一上和绿三上不背驰，未来的绿下不破绿一上的高点31035，形成线段类五段上涨。”

年初走势展望比特币BTC周K线分类一缠图（截止2024/2/12）

年终走势回顾比特币BTC周K线缠图（截止2024/12/30）

2、做多极限调整位置的观察标准为月线MA10。比特币期货月K线在下半年数次触碰MA10，但始终未跌破MA10。在8月初绿下结束位置，MA10表现出了强支撑。

BTC月K线图（截止2024年12月30日）

四、2024年比特币BTC基本数据以及和其他主要指数的比较

如下表所示，截止2024年12月20日，比特币年收益率达到119.72%，年波动率是64.63%，收益率和波动率在我们跟踪的九大一级标的里连续两年排名第一。

高收益率同时伴随着高波动率，证明比特币是一个高风险高回报的标的。在人类社会由工业文明转向数字文明的过程中，比特币能否成为数字文明资产定锚物的争论将持续进行，而我们也将继续目睹其价格的剧烈波动。

五、小结

1. 比特币在2024年表现优异，其价格从年初的42815美元上涨至96600美元（截止12月20日），涨幅119.72%。
2. 基本面上，现货ETF通过、比特币减半、美联储降息、特朗普当选、微策略股票进入Nasdaq100指数等等事件的发生，既刺激投资者对投资比特币的兴趣，又帮助投资者扫平持有比特币的技术障碍。这些都推动了2024年比特币的大涨。
3. 比价上，比特币在我们跟踪的九大一级标的中收益率和波动率均排第一。在人类社会由工业文明转向数字文明的当下，比特币能否成为数字文明资产定锚物的争论将持续进行，而我们也将继续目睹其价格的剧烈波动。
4. 比特币在2024年年初和年末大涨，年中则进行盘整。用均线观察，比特币期货全年未跌破年线，月K线始终未跌破MA10。在8月初绿下结束位置，年线和月MA10表现出了强支撑。2024年10月的出中枢绿上和2023年10月的出中枢绿上对应成“似曾相识燕归来”。
5. 缠图结构上，比特币在2024年做出一个新的非标准深蓝色中枢并出现前非标准中枢的三买。在年末的当下，比特币处于离开第二个非标准深蓝色中枢的c段。

本文由五期学员顾谪一供稿

二期学员Flora修订

阅读索引：

重要投资标的2024年走势回顾1：纳指IXIC

重要投资标的2024年走势回顾2：原油

重要投资标的2024年走势回顾3：天然气期货

重要投资标的2024年走势回顾4：黄金

阅读温馨提示：
1.本复盘分析中的图形，笔段的颜色级别定义如下：红色＝次次级别，绿色＝次级别，蓝色＝本级别，紫色＝高级别。

2.蓝色为MA5均线，橙色为MA10均线，深绿色为MA50均线，深蓝色为MA250均线。

3.文中表格内提及的波动率=（最高价–最低价）/最高价。