一、基本面
1、OPEC+确认在8月份提高WTI原油产量。
2、7月中旬川普威胁如俄乌50天内达不成协议将对俄征收100%二级关税，并宣布与北约达成向乌克兰运送武器协议。对俄制裁力度小于市场预期。月底川普收紧期限为10-12天。
3、川普表示，“希望油价能再降一点，每桶64美元的油价太棒了”。
4、欧盟宣布将俄罗斯原油出口价格上限从每桶60 美元降至47.60 美元，以及扩大对影子油轮打击，推进对使用俄罗斯原油在第三国生产的成品油（尤其是柴油）进口禁令的新制裁。
5、美国与越南、欧盟、日本、菲律宾等多国达成贸易协议。
7月份原油市场基本面主要以美国和欧盟将对俄罗斯实施新制裁为主导，以美国与其主要贸易伙伴的关税谈判的摩擦与进展为辅。中间夹杂着OPEC+增产、EIA库存数据，美联储议息会议，以及宏观经济数据等多重因素，WTI整体呈现出“小幅反弹、小幅回撤，再大幅反弹的中幅震荡”的走势。
二、当下位次
原油7月收实体较为饱满的光脚阳线，涨幅6.37%。6月K线的上影线非常长，7月K线完全包含于6月K线，但7月收盘价回到了6月K线的中间价位置，表明多头在经历了快速拉升及回落之后重新蓄力向上。
月MA5/10/20/60为空头排列，月MA20/60高于月MA250。从2022年开始的高点开始观察，月MA5/10交叉的面积在纠缠构成的中枢（对应时间2023-2025年）前后有所背驰，MACD的红柱子则有更为明显的背驰。目前红柱子已经非常短，快线也在零轴下方出现拐头，与慢线十分接近，快慢线有在零轴下方做金叉之势。
原油月K线均线图（截止2025年8月1日）
周线上，经历了上个月的快速拉升和回落之后，本月为波动区间非常重合的四根K线，且都沿着周MA20上方运行。第四周K线的上影线触碰到但尚未突破周MA60。均线关系上，周MA20/60/250继续空头排列，周MA5/10在上月突破周MA20后本月继续维持在其上方，且被周MA60压制。MACD快慢线在金叉出现后进一步向零轴靠近，绿柱子势能并未有明显减弱。
原油周K线均线图（截止2025年8月1日）
日线图上本月K线除了月末三天之外，价格一直在日MA60和日MA250之间波动，两均线对价格的支撑和压制都非常强。月末最后几个交易日，K线向上突破了日MA250，但随后马上回踩。我们将原油东风来与没来的观察标准定为“价格突破年线并站稳年线”，当下是5月新低以来的第二次上冲年线。
东风乍起之后，一再踟蹰，表面上看是基本面的反复变化所致，但实质是走势结构的逐步完美过程。作为学缠用缠的缠门子弟，此时此刻正是我们对原油的担当时刻。
原油日K线均线图（截止2025年8月1日）
周线缠图上可以看到130.5开启的深蓝下可以以盘整背驰结束，当下处于最低点上来的绿10上中，这笔绿色已经打到了深蓝下的深蓝色中枢内部。
原油周K线缠图（截止2025年8月1日）
日线缠图上可以进一步看到绿10上的内部结构，目前有5笔红色，构建了一个绿色中枢。当前处于红5上中，尝试向上离开中枢。4小时图上可以看到红5上目前正在做第二个红色非标准中枢，蓝下结束的位置可以是红5上的三买点。
结合日K线和均线图可知，当下正是最低点上来的第二次突破年线处，我们一直在等待K线站稳年线以确认东风，而学缠者的担当正是在确认东风来之前就积极介入。红4下与红2下不背驰，红5上的一买就是值得担当的时刻。后续，若出现针对绿色中枢的绿色三买，依然是值得担当的时刻。
原油日K线缠图（截止2025年8月1日）
原油4小时K线缠图（截止2025年8月1日）
三、复盘回顾
我们只需要重温并记住年初展望《重要投资标的2025年走势展望3：原油- 只欠东风》的标题“只欠东风”，东风即来，云胡不喜，担当时刻，云胡不归。
四、完全分类
7月，原油用一个月的时间在年线下方盘出了一个绿色中枢，这个中枢的ZG在年线附近，ZD在日MA60附近，我们结合这个中枢和均线来做完全分类。
分类一：当前红5上结束后，回调不进入绿色中枢且不跌破年线，做出针对这个中枢的绿色三买，那么绿10上延续，这是最强走势。
分类二：当前红5上结束后，回调进入绿色中枢，跌破年线。走势会在此中枢位置继续盘一段时间，然后再选择方向，这是平衡走势。
分类三：当前红5上结束后，回调跌破绿色中枢，并顺势跌破年线和日MA60，随后的红上不进入绿色中枢，做出针对这个中枢的绿色三卖，那么绿10上以非标准形式结束，开启绿11下，这是最弱走势。
以上三种分类，作者倾向于分类一，其次分类二，再次分类三。
原油日K线走势完全分类图（截止2025年8月1日）
五、小结
1、7月份原油市场基本面主要以美国和欧盟将对俄罗斯实施新制裁为主导，以美国与其主要贸易伙伴的关税谈判的摩擦与进展为辅。WTI整体呈现出“小幅反弹、小幅回撤，再大幅反弹的中幅震荡”的走势。
2、东风乍起之后，一再踟蹰，表面上看是基本面的反复变化所致，但实质是走势结构的逐步完美过程。此时此刻正是我们对原油的担当时刻。
3、结合日K线和均线图可知，当下正是最低点上来的第二次突破年线处。红4下与红2下不背驰，红5上的一买就是值得担当的时刻。后续，若出现针对绿色中枢的绿色三买，依然是值得担当的时刻。
4、年初展望提到“只欠东风”，走势也如我们选择走了强势的分类一，东风即来，云胡不喜，担当时刻，云胡不归。
5、我们结合绿色中枢和均线来做完全分类，倾向于红5上结束后，回调不进入绿色中枢且不跌破年线，做出针对绿色中枢的绿色三买。
本文由五期学员顾谪一供稿
一期学员Yukon师兄修订
阅读温馨提示：
1、本复盘缠图中使用的颜色级别由低到高为：橙色<浅蓝色<红色<绿色<深蓝色<紫色。
2、均线颜色定义：蓝色为MA5均线，橙色为MA10均线，绿色为MA20均线，紫色为MA60均线，红色为MA250均线。
3、缠图中虚线表示未来走势分类，仅代表方向，不代表力度，虚线起始和终点位置不代表具体点位。