引言：我们在上月《三买后的选择—黄金2025年3月复盘》一文中提到从4月就要开始面临去构建一个新的中枢，4月22日开启的红下使得新中枢的构建有了可能，我们将在本文中进一步展开。
一、基本面
1、我们在《重要投资标的2025年走势展望7：黄金–跬步震荡终渐进》中指出“特朗普上台后，以美加冲突为代表的美洲内部资本主义走势类型整合导致的动荡我们将其级别定义为俄乌、中东、中日同级别。黄金避险品种的风险增相（中日、美加）之和以及前两个减相（俄乌、中东）之和的强弱，决定了2025年震荡的方向，即黄金要么盘中带涨，反之就是盘中带跌”。但最为关键的日本依旧没有标志性的事件出现。
2、我们在周末复盘中反复提到一季度结束后的4月份是一个重要的资产变盘时刻，整个四月的关税战使得黄金目前在最强分类一（一直在BOLL线中轨之上并沿上轨运行。这个需要全球到处的动荡尤其是美国和中国所处在的美洲和亚洲的动荡共振）当中进行。黄金的避险特性在4月份相比其他标的而言较为亮眼。
3、如果把中美关系当做一个走势观察，那么1月20日特朗普上台到4月份的关税战这段时间就可以视作中枢的第一段（下），其后的4个月将构成中枢的第二段（盘或者上），这种情况下黄金5月的走势就会因避险需求的降低而逐步进入到年初展望中提及的震荡状态。
二、当下位次
图1：月线和周线的分型、布林线及均线
月线：4月新高，向上笔延续中，如果5月不跌破4月低点或者涨破4月高点，那么就至少要6月才有机会形成月线上的顶分型，均线都是女上位形态。
周线：周线已经形成顶分型，关键是看这个分型是转折还是中继分型，目前正在测试5均线，如果有效跌破，就可以朝着周线一笔进行演化，均线的都是女上位形态。
按照月线布林线为分类标准，目前处在年初展望的分类一当中，即沿着上轨运行。
图2：周线图深蓝中枢和绿色中枢进入离开力度比较
黄金从2015年11月30日开始的走势已经构建两个深蓝中枢，第二个中枢的离开段与进入段不背驰，当下正处在第二个中枢2023年10月2日开始的绿上离开段中，是深蓝中枢的c段。
最后一个绿上内部，已经构建了3个绿色中枢，最后一个中枢的离开段与进入段不背驰。目前处在2024年12月30日开始的中枢离开段中，是绿色中枢的“c段”。
图3：黄金日线缠图
针对最后一个绿色中枢，该红4下构成了绿色中枢【2801-2596】的第三类买点。目前红6下进行中，红5上与红3上相比不背驰，针对上个月给出的中枢新生或中枢扩展的两个必然选项，可以视为走势正在选择中枢新生。
三、未来分类
由于最近一个绿色中枢的离开段和进入段不背驰，且红5上与红3上不背驰，站在一个月22个交易日的角度，给出如下分类：
图4：分类一示意图
最强分类一：未来红6下结束后的红7上破前高，这种情况下，月线顶分型将在6月后才可以构造确认，而在周线上的ma5和ma10将呈现出一个飞吻的形态。其后，针对最近一个绿色中枢的离开，如果以线段类的趋势背驰结束，那么将进入到中阴，至于是否引发更大级别转折并不重要，只需按照线段类趋势背驰后形成的中枢震荡操作即可。
图5：分类二示意图
平衡分类二：未来红6下结束后的红7上不破前高，以包含关系的形式构建一个绿色中枢出来，这种情况下，5月的月k线就以一个包含关系出现，在周线上表现为跌破ma5后对ma10的支撑测试，先出现唇吻形态，再选择方向。
最弱分类三：为了保持分类的完整性，给出这个最弱的分类，即整个红6下跌破绿色中枢，对最后一个绿色中枢进行扩展，由于这种分类需要基本面变化的配合，本月不做过多描述。
作者倾向于分类二，也就是选择以横盘或者盘中带跌的形式来应对中美关系走势中枢的第二段。
四、本文小结
1、四月作为重要的资产变盘时刻，黄金的上涨是其避险属性的体现，其后仍需重点观察的是北美次大陆和亚洲这两个地域动荡对黄金的走势的影响，也就是我们反复提到的两个增项的演变。
2、随着中美关系走势中枢第一段的构建进入尾声和第二段构造的必要，黄金的避险需求面临一定程度的减弱，上涨的走势将逐步进入到年初展望中提及的震荡状态。
3、在上月给出三买后是新生还是扩张的分类选择，目前视为正在中枢新生的过程中，作者趋向于横盘震荡构建中枢的形式应对中美关系走势中枢的第二段构造。
4、目前最近一个绿色中枢的离开后续可以构造线段类趋势背驰引发转折，或者构建绿3上内的第一个绿色中枢的同级别中枢以“拧毛巾”形态结束绿3上，因此，建议大家的操作级别应该放在蓝色或者蓝色以下，也就是维持我们年初展望当中对操作级别选择的建议。
本文由研习院六期006-12-Xin鑫供稿
阅读温馨提示：
1. 本复盘缠图中使用的颜色级别由低到高为：橙色<蓝色(浅蓝色)<红色<绿色<深蓝色<紫色。
2. 均线颜色定义：橙色为 MA 5均线，黑色为 MA 10均线，蓝色为MA20均线。
3. 缠图中虚线或箭头表示未来走势分类，仅代表方向，不代表力度，虚线起始和终点位置不代表具体点位。