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一、基本面
二季度基本面观察继续聚焦美元区（美国）推行的虚拟货币相关政策和行为的持续走向：
1、Paul Atkins正式宣誓就任美国证券交易委员会（SEC）第34任主席，他一上任便明确表示：建设清晰、开放的数字资产监管框架将是“首要任务”。
2、SEC举办三次加密货币政策圆桌会议，聚焦加密资产的托管问题、传统金融与DeFi的交汇及DeFi与美国精神。
3、川普举办Trump币的晚宴，发表演讲重申将让美国成为世界“加密之都”。
4、美国副总统万斯在比特币2025大会上发表演讲，强调加密货币（特别是比特币）已经成为美国主流经济的一部分，并且“将长久存在”。
5、美国参议院通过《GENIUS ACT》稳定币法案，制定与美元挂钩的加密货币监管规则。
6、稳定币USDC提供商CIRCLE上市，并向美国监管机构申请国家信托银行牌照。
7、中国香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》，重申特区政府致力将香港打造成数字资产领域中的全球创新中心。
美元区（美国）以稳定币的形式推出了高于美元但受制于美元级别的全球货币体系，有意将中美12.5亿龙头竞争往区间套模式引，参见《缠师为什么牛系列36：当下最大的基本面：维持12.5亿消费人口级别竞争的资格》。稳定币法案的推出表明其不仅想利用虚拟货币做大虚拟资产，更想利用稳定币整合消费人口。此刻，虚拟货币对于美元区（美国）的重要性进一步加强，比特币作为虚拟世界的风向标，将继续借势而起。
二、当下位次
比特币二季度再创历史新高112345，收实体饱满的大阳线，季涨幅30.86%。4月K线构建了中继底分型的最低点，5月K线创历史新高，并完全包含6月K线。这三根月K线皆为阳线，但涨幅依次减弱，是走势在遇到强阻力位（2025年1月历史前高110150）时的受阻反应。
4月K线下影线试探月MA10，但收盘价最终站上月MA5/10，5、6月K线保持在月MA5上方运行。当前月MA5走平后向上拐头，月MA10持续向上，两均线有做出飞吻的迹象。
BTC季/月K线均线图（截止2025年7月1日）
周线上，本月为3根阴线接1根阳线，前3周阴线实体都很小，第4周收实体非常饱满的阳线，但并未涨破本月高点。本月前三周一直围绕周MA5做小幅震荡，最后一周跌破周MA10后又迅速拉起，并重新站上周MA5。周MA5在本月走平，与周MA10做吻的结构。周MA10对目前的走势做出了强支撑，也是未来观察走势的重要指标。MACD快慢线在出现金叉后双双走平，后续如果不能再度拉起，将在周线图上形成较为明显的背驰。
BTC周K线均线图（截止2025年7月1日）
日线图上MA5/10/20在本月反复纠缠，反复变换体位。日K线受到MA60的强支撑。MACD回归零轴后尝试做出金叉，走势即将进入变盘时刻。
BTC日K线均线图（截止2025年7月1日）
周线缠图上，当下处于深蓝上的绿7上中，走势位于深蓝上第三个非标准中枢的离开段。三个中枢的结构不常见，如果后续深蓝上想要继续，只有两种走法：一、在当前位置盘出一个更大的标准深蓝色中枢；二、以更大力度的绿7上连续破掉绿5上绿3上的背驰压制。而如果不能出现以上两种情况，深蓝上可以随时结束。
BTC周K线缠图（截止2025年7月1日）
日线缠图上，本月走势重点在将绿7上的内部结构做饱满。上月复盘提到绿上随时可以结束，是站在红11上的力度非常强，绿上已被确认的角度而言。本月红12下做出了盘整背驰下的结构，又以一笔蓝上打进了红12下内部红色中枢的ZG位置，再加上MACD回归零轴后有出现金叉的迹象，可以说绿7上有了蓄力再向上的动力，这也是本周标题取“绿上可以继续”的原因。
站在深蓝色级别，当前位置是深蓝色非标准中枢的ZG附近。站在绿色级别，当前位置是绿色非标准中枢的ZG附近。站在红色级别，当前位置是红12下内部中枢的ZG附近。如果绿上继续，那么走势就是多级别共振出中枢，非常值得关注。这里观察的重点是能否站稳历史前高110150。
BTC日K线缠图（截止2025年7月1日）
三、复盘回顾
在年初展望《重要投资标的2025年走势展望5：比特币–成也川普，败也川普》中我们提到“2025年，我们将继续关注月线MA10能否保持支撑作用”，比特币价格在4月触月MA10后反弹，其后5、6月站上月MA5，获得了月MA10的强支撑。缠图走势分类按照分类一在走，区别在于绿5和绿3实际运行是有背驰的。
在6月复盘《绿上随时结束–比特币BTC2025年5月复盘》中我们提到“74635以来创出新高的上涨是‘成也川普’”，从当下的走势和基本面来看，比特币还可以接着成。原因在于，一、美国推出稳定币法案，表明其不仅仅想利用虚拟货币做大虚拟资产，更是想利用稳定币整合消费人口；二、目前在虚拟世界，比特币依然是不二的龙头和风向标。
作为12.5亿龙头竞争的双方，美国拿出了虚拟货币和稳定币这个武器，中国目前选择跟庄贴跑。在中美关系没有出现明确的基本面变化时，我们认为短期内（9月前）比特币的价格以盘和涨为主。
四、完全分类
在6月复盘中我们以绿7上能否延续以及如何延续作为分类标准进行完全分类，当时倾向于红色以不创新低的形式盘出绿色中枢，现在中枢的第一笔红下走了出来，且将绿色的结构做饱满，后续可以在这个中枢的基础上继续绿上。本次复盘将继续聚焦在绿7上能否延续以及如何延续以做完全分类。
分类一：当前红12下结束后，走出红色上下上，红13上突破红11上高点，随后红14下对绿色非标准中枢做出三买，那么绿7上延续，这是最强走势。
分类二：当前红12下结束后，走出红色上下上，红14下进入绿色中枢内部。走势会在此中枢位置继续盘一段时间，然后再选择方向，这是平衡走势。
分类三：当前红12下结束后，走出红色上下，红13上不破红11上高点，随后红14下跌破红12下低点，那么绿7上以非标准形式结束，开启绿8下，这是最弱走势。
站在指导操作的角度，红12下如果能确认以盘整背驰结束，红13上再确认站稳110150之后，将出现红色、绿色、深蓝色多级别出中枢的结构，值得关注。而如果红12下继续下跌，并破坏了盘整背驰的结构，走势就要向下寻找支撑。
以上三种分类，作者倾向于分类一，其次分类二，再次分类三。
BTC日K线走势完全分类图（截止2025年7月1日）
五、小结
1、稳定币法案的推出表明美元区（美国）不仅仅想利用虚拟货币做大虚拟资产，更想利用稳定币整合消费人口。
2、月MA5/10有做出飞吻的迹象。周MA10对走势做出强支撑。日MA5/10/20反复纠缠，日线MACD回归零轴后尝试做出金叉，走势即将进入变盘时刻。
3、缠图上，走势位于深蓝上第三个非标准中枢的离开段。后续深蓝上想要继续，只有盘出更大中枢或拉灭背驰两种走法。重点关注能否站稳历史前高110150。
4、我们以绿7上能否延续以及如何延续作为分类标准进行完全分类，倾向于绿7上可以向上突破，再创历史新高。
5、当比特币突破时，可以关注川普之前提的三种代币，XRP、SOL、ADA。其均未在本季度跟随比特币创出新高，后续一旦比特币稳住，就给了它们凝聚投资者贪嗔痴疑慢的机会。
本文由五期学员顾谪一供稿
阅读温馨提示：
1、本复盘缠图中使用的颜色级别由低到高为：橙色<浅蓝色<红色<绿色<深蓝色<紫色。
2、均线颜色定义：蓝色为MA5均线，橙色为MA10均线，绿色为MA20均线，紫色为MA60均线，红色为MA250均线。
3、缠图中虚线表示未来走势分类，仅代表方向，不代表力度，虚线起始和终点位置不代表具体点位。
4、由于常用均线如MA5/10/60/250是基于有交易时间限制的交易标的，而比特币现货是全年无休市的7*24小时交易，因此这些均线并不适用于比特币现货，故除特别注明的情况外，本文中提到的比特币价格，以及走势分析图使用的都是有交易时间限制的芝加哥商品交易所的比特币期货价格。