重要投资标的2023年走势回顾4：石油

编者按：缠论研习院寒假期间将陆续推出我们跟踪的九大一级标的年终专稿。年终专稿分为走势回顾和走势展望两个系列。本文是走势回顾系列的第四篇。

阅读索引：

重要投资标的2023年走势回顾1：道指DJI

重要投资标的2023年走势回顾2：标普SPX

重要投资标的2023年走势回顾3：上证指数

本文阅读提要：

一：2023年公众号关于石油的走势判断。

二：2023年石油走势描述：

1，石油技术分析描述：全年表现， 当下位次， 结构， 力度， 均线， MACD；

2，石油比价分析描述：石油在一类投资标的涨幅和波动描述， 石油和黄金/比特币走势比价， 石油和美指三大指数走势比价；

三：2023年石油基本面分析：美元指数对石油的影响，全球石油市场供需关系的影响；

四：结语

一：2023年本公众号关于石油的走势判断：

我们早在2022年12月份的石油年终专稿里曾经综合基本面（美元指数，全球石油市场供需关系，地缘政治和经济衰退）和技术面给出了2023年石油走势的3个大致分类。在2023年，石油实际大致上走出了其中的第二个分类（参见下图）。
第二个分类：是受全球石油市场供需关系，地缘政治风险以及美元指数和中国复产复工对全球经济的拉动等因素相互博弈下出现的分类示意图，这个分类是三个维度中有某个维度出现相反方向从而影响了合力的力度。在这个分类下，绿色向上笔一笔直接涨到$93之上，将会使2022年的中枢延伸，反而不利于石油价格的之后大幅反弹；它会在$85和$95之间震荡后会再次向下走出一个离开段。关注的点位上涨阻力$94/$101；下跌支撑$68 /MA 200 周均线（目前在$ 65附近）。

2022年年终专稿对2023年的完全分类示意图

在2023年，石油实际大致上走出了上面第二个分类（参见下图）。即在这个分类下，在完成了绿色向下笔的延伸后，绿色向上笔一笔直接涨到$95.03，形成了2022年的中枢延伸/扩展；目前再次向下走出一个离开段，下跌最低到了$68.80。

2023年WTI石油主连周K线图（截至日2023年12月22日）

在对石油走势的预判上，我们曾在以下的时间点给出了提示：

1. 在2022年石油专稿中引用了之前的石油公众号（2022年8月8日）里提到的“从8月份起根据盘整走势类型的完结及时并反复提醒如果石油价格跌破$85.41在重新站上年线前就不建议着急做多石油”。并从（2022年）9月份开始，“我们开始了石油在大级别上已经失去任何做多机会的“不看模式”判断。当时的判断是到2023年1月前都是石油多方的“至暗时刻”。买点需要到（2023年）3月确认”。石油在2023年3月20日创新低后，有一个约30% 的反弹。
2. 在2023年6月11日（周日）大师兄在Teams里解盘时根据盘整走势类型的完结并及时提示“石油只要不跌破$66.55就仍可以看多”。次日（6月12日）石油最低到了$66.80然后就开始长达3个月的反弹，幅度达到约43%。
3. 在2023年10月1日的石油公众号里，我们也及时提到了 “石油走势到当下，从5月份的$60附近迄今涨幅巨大，获利了结的很多。有盈利的注意宽幅震荡的风险，需要及时止盈”。然后石油也开启了两个多月的下跌。

二．2023年石油走势描述：

1.石油技术分析描述：在 2023年接近尾声之际，年度石油走势的当下位次如何呢？

WTI石油主连日线缠图（截至日2023年12月22日）

WTI石油主连周线缠图（截至日2023年12月22日）

1. 从力度上，石油今年最高$95.04，最低$63.64。年度跌幅达8.8%，年度波动率33%。
2. 从结构上，石油正在走周线中枢的离开段。从周线MACD 上看，快线到了0 轴之下但慢线仍然在0 轴之上，石油处在多空双方争夺主导权的胶着状态。
3. 结构内部，最后日线下跌（虚线）然后再上升和下跌，形成了紫色中枢的扩展，观察是否会形成二次探底与周线构成共振买点。
4. 从均线上考察，石油会在 MA250 周线获得支撑，但也会受阻于MA60 和MA100周线（参见下图）。也是盘整蓄力或者挣扎的过程，只要MA250 周线不破，可以视之为多方周线级别强势调整。
5. 从 MACD 上观察月线整年都处在0 轴之上，但快线一直在慢线之下（死叉状态），周线图上快慢线在上半年处于胶着状态和在下半年先后升穿和跌下 0 轴也印证石油全年大的盘整走势。
6. 年底位次，日线下跌到$68–71一线。然后再向上和向下去完成周线下跌后的买点。                        

2023年 12月22日石油周线图

2. 石油比价分析描述：

石油作为研习院一级跟踪标的，我们将比价标的定义在同级标的上来。包括黄金、比特币、道指、纳指、标普、和A股等。

标的	开盘	收盘	最高价	最低价	收益	波动率	波动率排名	收益排名
美元	103.49	101.708	107.35	99.58	-1.6%	7%
黄金	1831.8	2064.5	2152.3	1810.8	12.7%	16%	7	5
石油	80.57	73.49	95.03	63.64	-8.8%	33%	3	7
天然气	4.393	2.476	4.394	1.946	-43.6%	56%	2	8
比特币	16530	43855	44729	16496	163%	63%	1	1
道指	33148.9	37385.97	37641.3	31429.82	13.8%	17%	6	4
标普	3853.29	4754.63	4778.01	3794.33	23.4%	21%	5	3
纳指	10562.06	14992.97	15069.29	10265.04	42.0%	32%	4	2
上证A	3087.51	2914.78	3418.95	2882.02	-5.6%	16%	8	6

从以上比价表看， 虽然2023年石油收益接近垫底，仅好于天然气，但是波动幅度较大。如果能够把握到绿色级别的上涨，收益还是可观的。
如果我们通过石油（蓝色）和黄金、比特币2023年走势，以及和美指三大指数的两幅比价图就更一目了然了。

比价一：2023年石油和黄金、比特币走势图

比价二：2023年石油和美指三大指数走势图

三：石油基本面分析描述：

1，美元指数对石油的影响石油是全球重要的大宗商品之一，而全球资产又是以美元来定价的。在去年的石油专稿中，我们说石油价格（在2023年）纯粹受美元指数的影响也会随着其波动幅度的减弱而降低。我们从下图可以清晰看到2023年美元指数对石油价格（蓝色）在大多数时间都没有呈现明显的负相关关系，这说明其它因素（地缘政治冲突，石油减产和市场供需）对石油价格在不同的时间段发挥更加显著的影响。

2023年石油和美元指数走势图

2，全球石油市场供需关系的影响

回顾过去的2023年，OPEC+对石油减产政策及其期限的延长和突发的哈以战争在一段时间抬升了石油价格，但是中间又穿插着不同机构调低石油需求的预期以及东方大国疫情后经济恢复缓慢造成的需求疲软，使得石油价格在2023年走的一波三折。在月K线图上表现为1，2，4季度下跌和3季度上涨三段 （下图棕色框是石油从 2023年元月至今的月线走势图）。

石油月线图（截至2023年12月22日收盘）

四：结语

2022年石油年终专稿和2023年公众号6月和10月在石油关键走势位置做出了正确的判断和建议。石油在年回报率的排行上虽然不理想，但是波动排行第三。如果能在提示的关键走势位置附近买卖，仍然可以说是相当不错回报的中线或者短线的投资品种。

本文由 Yukon 师兄主笔