编者按：缠论研习院寒假期间将陆续推出我们跟踪的九大一级标的年终专稿。年终专稿分为走势回顾和走势展望两个系列。年终回顾的部分已经结束，详细内容请点击链接。从今天开始，我们发布2024年重要投资标的的走势展望系列。本文是走势展望系列的第一篇：美元指数。
一、引言前的引言（行文背后的逻辑）
本节详细内容请翻阅本公众号的《缠师为什么这么牛系列政经篇》，这里只说推导结论的过程：
1，根据经济增长定律，当下是资本主义走势类型的最后一个级别12.5亿级别进行当中，这个级别结束后的62.5亿级别属于全球性事件即资本主义灭亡除非人类走出地球；
2，根据社会形态定律，对照5000万和2.5亿级别，12.5亿级别走势类型完成的标准时间是2035年左右(2001+35年)；
3，从中枢完成的角度，需要用走势类型的整体时间减去离开段或者叫走势类型的连接段10年，那么构建这个级别走势中枢的标准完成时间是2025年（2035年-10年）；
4，即2025年左右是12.5亿级别标准中枢完成的时间到走势到的重要时刻；
5，参与12.5亿消费人口龙头资格的是美元区、欧元区、人民币区以及卢比区，达到和维持12.5亿消费人口级别是这些货币对应国当下最大的基本面；
6，当下欧元区的挣扎和卢比区的追赶，在当下的时间距离看显然在2025年左右不能完成，可以认为12.5亿资格的失败。由此，可以得出12.5亿级别标准中枢的完成实际上由美元区和人民币区来完成。
7，根据二元结构定律，可知美元区和人民币区最终平衡的打破，即中枢结束最终出方向的标准时间是2025年前后；
8，美元区当下本国消费人口低于3.3亿，它必须通过国家联合体的方式达到12.5亿。而其主导下的国家联合体方式有经济同盟G7、货币同盟美元指数、军事同盟北约、宗教信仰同盟。这些联合体推导出来的消费人口最大值分别为8.1亿、15.4亿、7.9亿、14.2亿；
9，因此达到12.5亿消费人口资格的联合方式只可能是货币同盟或者宗教同盟。宗教同盟由于对手出手导致的俄乌战争僵局以及对手促成的沙伊教派和解，在2025年前已经无暇完成整合；
10，故此，达到这一目标（达到12.5亿消费人口级别）的方案有且仅有货币联盟即美元指数。
这就是我们如此看重美元指数的原因。
二、引言
我们的展望主要围绕以下话题展开：
1、基本面上，我们依旧依仗美元储备给出的地缘政治风险指引。
2、地缘风险全面铺陈后的细分：俄乌、中东的继续发酵与转移东亚的分类。
3、2025年1月1日美债无上限的时间压力对美元走势结构完成的影响。
4、2025年中美12.5亿消费人口级别出中枢胜负关键的时间之窗对美元指数贬值周期开启带来的两难选择。
5、主力心态将如何通过美元指数在其均线和结构留下痕迹。
三、美元指数指引的地缘政治风险回顾
我们以缠师为什么牛系列20：那些12.5亿人口升级中的站队者（世界政经篇9）中搜集的资料和图表作为回顾的资料来源。
2020年全球重要国家和地区美元储备分布情况（中美除外）
| 序号 | 区域名称 | 代表国家或地区 | 储备(亿) | 人口(亿) | 外汇储备占比 | 人口占比 | 人均储备 |
| 19 | 南美洲 | 巴西 | 3,487 | 2.11 | 4.8% | 14.0% | 1653 |
| 20 | 中国大陆 | 香港 | 4,417 | 0.08 | 6.1% | 0.5% | 58893 |
| 21 | 中美洲 | 墨西哥 | 1,971 | 1.31 | 2.7% | 8.7% | 1507 |
| 22 | 英联邦 | 英国 | 2,073 | 0.67 | 2.9% | 4.4% | 3117 |
| 东亚 | 3个 | 22,821 | 2.03 | 31.4% | 13.5% | 11243 | |
| 东协 | 5个 | 5,742 | 4.75 | 7.9% | 31.6% | 1208 | |
| 欧洲大陆 | 6个 | 19,881 | 2.66 | 27.3% | 17.7% | 7464 | |
| 中东地区 | 4个 | 8,506 | 1.36 | 11.7% | 9.1% | 6245 | |
| 22国家 | 合计 | 72,707 | 15.02 | 100.0% | 100.0% | 4841 |
根据以上统计的结果前三名分别为东亚、欧洲大陆和中东地区。因此我们的判断是这三个地区为制造地区地缘政治风险性价比最强的前三名。后续2022年欧洲大陆上的俄乌战争爆发、2023年中东地区巴以冲突依次开启。至此，面对一盘散沙、可控的欧洲大陆和沙伊和解立足未稳的中东地区的两处地缘冲突后，顺利解决了除中国外世界排名第二名和第三名的美元储备地区。
四、2024年美元指数指引的地缘政治风险展望：东亚动荡非常必要
1，必要性
- 时间上的必要性：2025年1月1日美债无上限的时间压力，2024年是美元池子内部调整腾挪的最后时间。这个前提是2025年1月1日美债无上限的时间到。后续再没有延期的分类。这个前提的存在和成立非常重要。以美元资本的德性，需要对这个前提先打上一个大问号放在这里。但以上条件如果成立，那么2024年东亚地区地缘政治风险的开启显得尤为必要。
- 储备总量价值上的必要性：如上图所示，东亚三个国家和地区（日韩台）的合计为22821亿，排第一。还是从性价比分析，东亚三个国家和地区的地缘风险开启价值上具有必要性。
- 对人均第一（6万）的香港地区和总量第一（3.1万亿）的大陆地区极限压榨心理的恐慌效果越高越好。因此，我们有了东亚动荡心理恫吓的必要性。
2，区域细分完全分类
我们可以提供几个区域细分标准来度量美元资本的主力心态：
- 标准一：掌控难易程度的开启顺序：日本、韩国、台湾；
- 标准二：储备总额的先后顺序：日本、台湾、韩国；
- 标准三：恐慌制造的人均顺序：台湾、日本、韩国；
- 标准四：自相似性操作顺序：日本之于欧洲大陆、韩国之于中东、台湾之于中国大陆。
3，更高级的地缘风险完全分类
站在更高级的地缘风险控制上的完全分类，可以最大分类为俄乌、巴以的继续发酵和东亚的完全转移。这个完全分类读者可以自己做一下，我们只给出两种极端的分类即，俄乌、巴以的和平结束加之东亚动荡的快速平息（最为缓和）和俄乌战争、巴以冲突的级别加剧加之东亚动荡的快速蔓延（最为凶险）。这个分类的细节可以追溯到2022年2月28日的本公众号。我们链接和截图如下：
2021年我们对美元储备指引出来三个地区的风险引爆分类
五、美债无上限的时间压力对美元走势结构完成的影响
美债无上限法案的时间限制（2025年1月1日）使得美元指数走强的时间限制在2024年内必须完成。背后的逻辑由于和本文关联不大，我们另外发文阐述。而通过2023年美元指数复盘回顾公众号（详见链接）可知，针对美元走势结构的当下描述是2023年中阴的级别在周线及其以下是失败的，现在只有最后的一个级别月线才可以去跟随这个中阴是否成功。也就是说，美债无上限的时间压力对美元走势结构完成的影响要求在2024年度内形成月线一笔上，来借助美债无上限的外围救援通过拉抬美元指数的最后一个中阴生长成功的上。通过俄乌、中东、东亚三管齐下，来完成最重要、最困难、最具风险、最富冒险的一次消费人口此消彼长的终极对抗：东亚动荡。因此，美元指数的年内低点必须完成的越早越好，最好在一季度。这里面最重要的观察性事件是1月13日的台湾地区区域性选举结果。
美元指数走势类型完成后中阴描述图(周线2021年5月-2023年12月)
六、2025年中美12.5亿消费人口级别出中枢胜负关键的时间之窗对美元指数贬值周期开启带来的两难选择
这个理解很简单。美元贬值周期开启意味着美元流动性增强，对手去美元的难度就会降低。如果美元继续开启升值模式，美指、大宗商品等以美元计价的标的价格就会下调。如图所示，那也会减弱美元回流的吸引力。我们以前提到过，美元我所欲也，美指，亦我所欲也，二者不可得兼，舍弃哪个实际上都是一个两难选择的重大课题。
美元指数与黄金的高度负相关（2022年12月-2023年12月）
美元指数与美指（标普）的负相关（2022年12月-2023年12月）
七、主力心态将如何通过美元指数在其均线和结构留下痕迹
那么，有没有一种可能，可以兼顾美元和美指呢？有的，那就是2023年石油的诡异走势。按道理，美元与石油理应呈负相关关系。但走势却非常不一样。通过下图，我们可以看到，在阿拉斯加会议前，石油和美元指数和其他标的一样，是相对负相关关系。但之后就走出了误差1-3个月的正相关关系直到当下，这种走法不符合所谓主流的经济认知。那么未来，当石油和美元指数保持这种诡异的正相关到2025年再回归到正常的负相关，以石油股的大涨以及无上限的美债弥补石油股之外的成分股，来维持美指的大涨，那么即可满足美元和美指的同向走势。
美元指数与石油看似凌乱的相关示意图（2018年12月-2023年12月）
如果这种推演可能性成立，则美元指数会在2024年完成对2021年5月至2022年9月同向的上涨形成两者力度比较的背驰后，在2025年以后开启真正的贬值周期。建立在这个分类基础上，美元指数将会在其均线和结构留下以下痕迹：
1，一季度形成全年低点，最好出现低于去年新低的更低点，以完成更高级别的标准盘整背驰下。这个观察的点位就是98附近，即2021年5月至2022年9月起涨点89.53和最高点114.79中间下跌0.618附近的位置；
2，全年以月线一笔上或者周线的上下上下上来完成全年的结构；
3，均线以日线回到年线后在周线上保持均5和均10的多头排列；
4，重要阻力的位置103.82/102.92/100.47必须坚决通过，就是关关难过关关过；
5， 必须出新高，且高点时间足够长，最好出现日线级别的中枢；
6，一切的目的是以东亚（台海）地区的恐慌性基本面来支撑。这个恐慌包括地缘政治和金融风暴。如果东亚（台海）地区的恐慌性不够，则可以三管齐下，即俄乌、中东地区的恐慌升级。
如果这种推演可能性不成立，则美元指数在2023年构建的中阴生长失败，有效跌破98后则贬值周期提前。这样尽管在美指上涨上赢得结构上的时间，但在更高级的12.5亿人口级别上的斗争则落入更加不利的地位。更高级的相处模式只能寄希望对手出错的美苏模式了。这个对应的均线和结构反应为：
1，日线冲击年线失败，这是第三次冲击年线。如果失败，可视之为下跌走势确认；
2，周线均5和均10形成空头排列。日k在年均线跌破98；
3，日k图上黄白线长期macd 0轴以下。月k线黄白线破掉0轴；
4，石油在一季度后下跌破近几年新低。
如果不能完成2025年前最后一搏，那么美元资本手上的工具会变得更少，只能在贬值的路上狂奔等到失去龙头的日子的到来，在这个极限时速下的心跳加上精心培育75年的几头冤大头，怎么能少得了他们手上的东西。2024年又怎么不会鸡飞狗跳呢？
最后补一句，今年是龙年！
本文由大师兄主笔