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缠论研习院于2022年岁末年终之际推出的《2022年重要投资标的年终专稿系列》目前已经全部发布了。本次专稿一共复盘了十七个标的，其中包括七大标的一级标的：美元指数、黄金、石油、纳指、标普、道琼以及上证指数，和十大行业ETF标的：金融行业 ETF-XLF、清洁能源 ETF-ICLN、生物科技 ETF-XBI、传统能源 ETF-XLE、可选消费 ETF-XLY、半导体 ETF-SMH、石油服务 ETF-OIH、日常消费品ETF-XLP、比特币和3D 打印 ETF-PRNT。 为了方便读者有效地了解我们对各个标的的描述、分析和结论，我们在此对复盘的十七个标的做一个总结，形成一个简版。上一篇2022年年终专稿我们总结的是的宏观标的：美元指数、黄金、石油、纳指、标普、道琼以及上证指数，请点击此链接浏览。本篇我们继续总结十大行业ETF标的。 一、      金融 XLF 2022年XLF以回调为主，2022年K线是一根带下影回调至5均线的阴线，目前在2021年K阳线中间位置。相比2022年上涨最多的能源行业和跌幅最大的半导体，金融行业的跌幅处于中间，体现了和其基本面相关的房地产的相关性。 从基本面看，金融行业XLF目前处于一个调整期，并没有拉升的基本面支撑。金融行业是美国的强项，也是一把利刃。而做为实体经济血脉的金融，如果能调整得更充分些，会更有利于后续经济的发展。 从技术面上看，月线上的两中枢上涨也需要一个相应级别的回调才能继续向上，目前调整的时间还不充分。21月均线对55月均线也需要一个湿吻才能走得更远。 XLF 2023年走势技术面展望：1）分类一：乐观的角度，能够突破55周线并回踩成功则有创新高的可能。2）分类二：从均线角度，有55和250周线之间盘整的可能。3）分类三：如果跌破250周线或者55月线（30附近），则有继续下探250月线的可能。2023年的6月和11月附近可能是重要的时间节点。 对于2023年的走势，更倾向于调整而非强行拉升，从而为2024年及之后的经济复苏提供更强的支撑。因此会更倾向于走分类三。 如果XLF能一直维持在29.07（或者下一个点位中枢中轴27.69）之上，则会走分类一和分类二，这要看调整的时间和大盘的情况。 而如果能突破55周线并在其之上获得支撑，则有走分类一的可能，如果走这种分类，也应该会有相应的基本面的变化出现。 二、      清洁能源ICLN 由于美国、中国和其它世界各国正在加大对清洁能源的投资和扶持，ICLN的基本面符合选股标准。 在2022-03-27发布的公众号“反弹还是反转？不要管他，关注这些股票板块”，我们推荐了三大板块：能源板块，银行保险板块和生物科技板块。而在能源板块中，我们推荐了传统能源的XOP、XLE和清洁能源的ICLN。 ICLN在2022-03-27之后，一直在做中枢震荡，全年跌幅-3.95%。与同期标普500指数的-19.82%比较，其表现和波动率都明显强于大盘。 月线上，MACD仍旧在0轴之上，长期均线仍旧多头排列，多头占主动。当下的走势看作是对下方最大中枢的回踩，这个下方最大中枢高中高点在$14.27。 从短线看，有形成周线一笔下，测试三角形下轨支撑力度的可能。 针对回踩最大中枢的这一段走势，在周线上表现为盘整下跌，当下正围绕$20.44到$24.14的中枢不断震荡。中枢的最低和最高点分别是$16.35和$25.80。后续走势可以有三种分类：1）分类一：继续中枢震荡，离开中枢的次级别走势都被拉回中枢。2）分类二：最终次级别向上离开中枢，次级别下跌不进入中枢并产生第三类买点。关注中枢高点$24.14，更强的走势则是不进入高中高点$25.80 。3）分类三：最终次级别向下离开中枢，次级别反弹不进入中枢并产生第三类卖点。关注中枢低点$20.44，更弱的走势则是不进入低中低点$16.35。 三、      生物科技 XBI 相比2022年上涨最多的能源行业和跌幅最大的半导体，生物科技行业的跌幅处于中下，这也和没有行业基本面的推动以及FED的货币紧缩政策一致。 从基本面上看，投资者对2023年普遍悲观，预期前半年的经济大规模衰退。这个宏观面会对XBI有影响。 从技术面上讲，XBI已经多次尝试突破日线上的年线，如果大盘有个反弹的话，XBI能够突破年线的几率较大。这样的话，周线上也会突破55周线，月线上5和13也会金叉。如果能够突破站稳86.5，有机会挑战96区间。但由于从历史高点174.79下来的走势没有完美，大概率还是会再次下探61.78。 未来的某一天，按照标准走势，这个61.78的低点必破，但这个不一定是在2023年。 有一点需要特别指出的是，XBI是早于大盘十个月开始回调整理的（XBI指数是在2021年2月就开始了回调整理，而标普指数是从2022年1月才开始的）。XBI的主跌段已经在2022年前半年完成。2022年后半年主要是在中枢70-90之间震荡。XBI在2023年大概率也会继续在70-90中枢区间震荡，不会出方向。关键的是2024年。2023年中枢震荡对于操作的积极意义就在于价格波动区间的确认，从而有利于我们在次次级别寻找相对确定的和安全的买卖点。如果低于70，就要看看是否是空头陷阱。相反，如果高于90，就要注意是否是多头陷阱。 2023年走势可以有三种分类：1）分类一：2021 和2022两年以回调整理为主。如果XBI近期跌破74.67，这说明从2022年6月低点62.13上来的绿色一笔可以在11月15日的86.50结束，并开启绿色的一笔下去完成从历史高点174.79下来的走势完美。2）分类二：如果74.67一直不破，XBI会出现以盘代跌的走法，通过盘整来消化从历史高点174.79下来的走势。3）分类三：如果能够突破并站稳86.5，就有可能挑战上一个趋势下跌的最后一个中枢的高点区域（97左右）。然后观察绿色的上什么时候结束。那时候绿色下会再次下探前期低点61.78， 去完成从历史高点174.79下来的整个走势的完美。我们倾向于这一分类。 四、      传统能源 XLE XLE 从2020年4月开始的趋势上涨，将股价从22.88一路拉升到94.71。2022年，XLE在SPX500旗下的11支ETF中更是一枝独秀，是唯一一支收涨的ETF, 涨幅为56.05%。目前上涨已经接近尾声，2023年首先要观察这个上涨最后如何完美。 在上涨完美拉下帷幕后，XLE将面对的是长时间的盘整或者下跌。XLE 的后续走势可以有以下两种分类：1）分类1：上涨趋势的延伸。缠师说过，第二个中枢后就产生背驰是绝大多数的情况，特别在日线以上的级别几乎达到 90%以上。考虑到目前c段尚未完全走出来，作为完全分类，我们还是把它列出来供参考。这种情况的出现要求c段的力度与b段比较不背驰。也就是说未来的c段要涨到116.67以上才可能出现这种分类。2）分类2：趋势上涨结束，这是目前比较可能的分类。只要c段的上涨不超过116.67，与b段比较都会背驰。在这种分类之下，理论上可以有三种子分类：最后一个中枢的级别扩展、更大级别的盘整和反趋势。其中前两个分类表现形式为盘整，而反趋势表现为下跌。这也是我们常说的趋势上涨结束后，非盘即跌。 长期看来，XLE的表现与石油的表现高度正相关，因此2023年石油的基本面也将对XLE 的走势产生较大的影响。 综上所述，XLE在2022年大盘萎靡不振的情况下却表现非常亮眼，但是这种优异的表现从XLE的结构描述中正在走向趋势完美。从技术面上来看，趋势上涨完成后，不可避免地面临盘整或者下跌，XLE 最凌厉的上涨段已经结束，2023年恐怕难以为继。从基本面上来看，中美关系的动荡，主要产油国的地缘政治风险，以及清洁能源政策滞后效应的逐步显现，从而造成跷跷板式的进一步挤压，都给2023年XLE的表现蒙上了一层面纱。ContinueContinue reading “缠论研习院年终专稿行业ETF简版”

缠论研习院于2022年岁末年终之际推出的《2022年重要投资标的年终专稿系列》目前已经全部发布了。本次专稿一共复盘了十七个标的，其中包括七大一级标的：美元指数、黄金、石油、纳指、标普、道琼以及上证指数，和十大二级标的：金融行业 ETF-XLF、清洁能源 ETF-ICLN、生物科技 ETF-XBI、传统能源 ETF-XLE、可选消费 ETF-XLY、半导体 ETF-SMH、石油服务 ETF-OIH、日常消费品ETF-XLP、比特币和3D 打印 ETF-PRNT。 为了方便读者有效地了解我们对各个标的的描述、分析和结论，我们在此对复盘的十七个标的做一个总结，形成一个简版。本篇总结的是2022年年终专稿的宏观标的：美元指数、黄金、石油、纳指、标普、道琼以及上证指数。 一、美元指数 2022年美元指数几乎完成了美元指数的时间到、走势到、力度到、结构到。 2023年完全分类按风险偏好的重要位置分别为103.82/102.92/100.47。跌破这些重要点位，意味着美元指数再次走向贬值周期，作为投资者可以做多以美元定价的其他投资标的，包括黄金、石油、美指等；作为观察者可以知道放弃美元而取美指。这个观察的地方就是中东和俄乌战争和平解决。 如果重要点位支撑住，那么美元指数将会围绕109.3做高至114.97低至103.82、级别低于2014-2016和2021-2022的中枢震荡。美元的出路继续用话语权换时间，和时间赛跑，在刀口上跳舞，在钢丝上走平衡。然后期待对手出错，这个期待观察的重点方向是东亚、欧洲大陆尤其是瑞士。 2023年美元指数大部分时间应该处在完成第二个离开段后的中阴阶段，中阴阶段的级别低于第二个中枢级别。 美元指数上涨结构没有完美，这个完美视基本面变化而定，而这个基本面的反应依旧是中M关系。 二、黄金 整个 2022 年，黄金围绕 1800 做出强势调整。 本公众号在 2022 年 3 月 29 日示警黄金缓慢下跌构建更高级中枢，在 10 月 24 日以及 11 月 7 日两次判断黄金下跌走势结束、更高级中枢构建成功。 2022 年黄金从俄乌战争见到高点后一路下跌，11 月出现盘整走势类型结束的买点，当下处于反弹阶段目标完成、可以进入中阴阶段的位次。 在我们统计的 7 大类同级别投资标的中，2022 年黄金回报排名第 2，波动排名第 5，体现了在金融 / 政治动荡下避风港的特点。 受地缘政治风险和美元指数走向基本面制约，我们对黄金的后续走势做出以下三种分类。1）分类一：地缘政治风险陡增且美元指数走弱，两方维度都利好黄金。这个分类下，关注的点位上涨阻力 2000，下跌支撑 20 周均线。2）分类二：地缘政治风险降低且美元指数走强，两方维度都利空黄金。这个分类下，关注的点位上涨阻力在中枢中轨 1870，下跌支撑 1600。如果月线ContinueContinue reading “缠论研习院2022年终专稿宏观标的简版”

编者按： 2022年虎年已近尾声，兔年春节已经在路上。年终岁末之际，缠论研习院特别推出《2022年重要投资标的年终专稿ETF系列》，和广大缠友一起回首细细品味我们结伴同行的这一年。 缠论研习院跟踪的一级标的，美元指数、黄金、石油、纳指、标普、道琼以及上证指数七大标的业已发布，请大家点击此链接，对应相应标的浏览。 下面各位读者看到的是缠论研习院跟踪的二级标的：行业 ETF 在2022年的走势分析和来年展望。 年终专稿 ETF 的第一篇：金融行业 ETF-XLF年终专稿 ETF 的第二篇：清洁能源 ETF-ICLN年终专稿 ETF 的第三篇：生物科技 ETF-XBI年终专稿 ETF 的第四篇：传统能源 ETF-XLE年终专稿 ETF 的第五篇：可选消费 ETF-XLY年终专稿 ETF 的第六篇：半导体 ETF-SMH年终专稿 ETF 的第七篇：石油服务 ETF-OIH年终专稿 ETF 的第八篇：日常消费品ETF-XLP年终专稿 ETF 的第九篇：比特币 本篇是年终专稿 ETF 的第十篇：3D 打印 ETF-PRNT 本文阅读提要 一，PRNT 简介 二，基本面描述 1，3D 技术相对传统行业的特有优势 2，3D 打印技术应用日趋广泛 3，3D 打印技术市场迎来爆发 4，资本涌入3D新兴行业 三，PRNT 技术分析描述 1，均线走势描述 2，结构走势描述 四，2023年走势展望与分类 1，为什么我们将PRNT列为2023年行业ETF跟踪标的 2，后续走势分类ContinueContinue reading “缠论研习院 2022 年重要投资标的年终专稿 17：3D 打印 PRNT”

编者按： 2022年虎年已近尾声，兔年春节已经在路上。年终岁末之际，缠论研习院特别推出《2022年重要投资标的年终专稿ETF系列》，和广大缠友一起回首细细品味我们结伴同行的这一年, 缠论研习院跟踪的一级标的，美元指数、黄金、石油、纳指、标普、道琼以及上证指数七大标的业已发布，请大家点击此链接，对应相应标的浏览。 下面各位读者看到的是缠论研习院跟踪的二级标的：行业 ETF 在2022年的走势分析和来年展望。 年终专稿 ETF 的第一篇：金融行业 ETF-XLF年终专稿 ETF 的第二篇：清洁能源 ETF-ICLN年终专稿 ETF 的第三篇：生物科技 ETF-XBI年终专稿 ETF 的第四篇：传统能源 ETF-XLE年终专稿 ETF 的第五篇：可选消费 ETF-XLY年终专稿 ETF 的第六篇：半导体 ETF-SMH年终专稿 ETF 的第七篇：石油服务 ETF-OIH年终专稿 ETF 的第八篇：日常消费品ETF-XLP本篇是年终专稿ETF的第九篇：比特币 本文阅读提要： 一，比特币技术分析描述： 1， 全年表现简述2， 结构描述 3， 均线描述4， MACD描述 5，当下位次描述二，比特币比价分析描述：1，比特币与对等投资标比较描述2，比特币和黄金（数字文明与农业文明）比价3，比特币和石油（数字文明与工业文明）比价 三、比特币基本面分析描述：1，美元指数对比特币的影响2.  未来经济走向和中美对抗 3.  基本面未来拓展的路径 四、比特币2023年走势分类：五、结语和我们的观点： 一，比特币技术分析描述： 从力度上，比特币2022年开盘47120，最高48475，最低14925。收盘16520。年度涨幅-64.3%，年度振幅 71%。暴跌的一年。 从结构上，比特币2022年最低14925，并没有跌破上涨走势中最后一个上涨中枢13915 的重要支撑位置。因此视13915为比特币多方最后的防线。 从比特币的周线图上看，全年周线五笔下，从月笔的内部我们可以看到下跌的这5笔周线已经出现背驰现象。下跌已经出现衰竭。从左侧交易的术的层面这里已经可以开始布局。右侧交易要等14925的确认。 比特币2022年周线描述图 4，从均线上考察，比特币跌破所有月均线支撑，只要月收盘不站上月线均5（当下是18332）的位置，可以视之为空方牢牢把握走势。 5，从 MACD 上观察月线整年处在MACD为负值递减，黄线跌破0轴，白线接近0轴，印证比特币全年的下跌行情。比特币现在的任务是保证白线不破0轴。维持多方最后的体面。ContinueContinue reading “缠论研习院 2022年重要投资标的年终专稿 16：比特币”