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基本面，作为缠师三大子系统之一，其级别在技术分析之上。需要强调的是，缠师眼中的“基本面”和我们散户眼中的基本面不同，这不同之处有三点：一是当下人类走势类型的基本面，也就是12.5亿级别的龙头之争；二是基本面不是指盈利之类的，而是“国航李总”；三是基本面是可以创造的。 1、传统意义的基本面 1.1、广义基本面 1）宏观经济：物价，景气，利率，通胀 宏观经济因素对投资决策有着深远影响。物价水平不仅反映了市场上商品和服务的总体价格走势，还关乎居民的生活成本以及企业的生产成本。例如，物价的大幅波动可能影响企业的利润空间和消费者的购买力。景气指标则综合衡量了宏观经济的运行状况，包括工业生产、就业情况、消费支出等多个方面，能够帮助投资者判断经济处于扩张还是收缩阶段。利率作为资金的价格，直接影响着投资的成本和收益。低利率环境通常会刺激投资和消费，而高利率则可能抑制经济活动。通胀率则反映了物价的持续上涨程度，适度的通胀有利于经济增长，但过高的通胀可能引发经济不稳定。 美联储作为美国的中央银行，高度关注通胀和失业率这两个关键部分。通胀直接关系到美元的购买力和稳定性，而失业率反映了美国劳动力市场的健康程度。美联储常常在控制通胀和降低失业率之间寻求平衡，这种看似左右互博的操作，本质上是为了维护美元在全球货币体系中的主导地位。美元作为世界主要储备货币，其稳定对于美国乃至全球经济都至关重要。 中国人民银行关注的宏观经济指标较为多元。除了通胀率，还密切关注国内生产总值（GDP）增长率，它是衡量中国经济总体规模和增长速度的核心指标，反映了经济的整体活力。就业情况同样关键，包括城镇新增就业人数、调查失业率等，稳定的就业是社会稳定和居民收入增长的基础。此外，货币供应量也是重要关注点，央行通过调节货币供应量来影响市场利率和经济活动水平。在微观经济学层面，企业的盈利状况、成本结构等微观经济主体的表现会影响宏观经济走势，所以央行也会有所关注。在社会经济学范畴，收入分配格局、区域经济协调发展等因素与宏观经济的可持续性息息相关，同样在央行的关注视野内。随着中国金融市场的发展以及金融理论的不断演进与重构，未来这些指标的内涵、权重及监测方式可能会有大量的改变。 2）政治：同向，反向，内部 政治因素在投资中扮演着不可忽视的角色。同向政治关系指的是与我国保持紧密联盟或友好合作的国家或地区。这些国家与我国在经济、外交等多方面有着共同的利益诉求和合作基础。例如，“一带一路”倡议下，我国与众多沿线国家加强了经济合作，对于相关国家的投资项目可能会因为这种友好合作关系而获得政策支持、市场准入便利等优势，为投资者创造良好的环境。 反向政治关系典型代表如美国。中美之间在经济、贸易、科技等领域存在诸多博弈。美国的贸易政策、技术封锁等举措会对我国相关产业和企业产生负面影响，同时也会影响在美投资的中国企业。例如，美国对中国高科技企业的制裁，使得这些企业在拓展海外市场、获取关键技术和零部件等方面面临重重困难，投资者在涉及这些企业或相关产业链时需谨慎评估风险。 内部政治因素主要聚焦于国内政局内部情况。稳定的政局是经济发展和投资环境的基石。政府的政策导向、重大改革举措等对投资方向有着决定性作用。比如政府对新兴产业的扶持政策，可能引发资本大量涌入该领域，推动相关企业的发展；而对某些高污染、高能耗产业的调控政策，则可能导致这些行业投资价值的下降。同时，政治决策过程中的透明度、政策的连贯性等也会影响投资者的信心和预期。 3）行业：企业自身，上游，下游，同业（比价关系） 行业分析是投资决策的重要环节。以一家粮食企业为例，深入了解其所处行业的各个环节有助于全面评估投资价值。 企业自身方面，需要关注企业的核心竞争力，包括独特的生产技术、品牌优势、管理团队的能力等。例如，某些粮食企业拥有先进的粮食加工技术，能够生产出高品质、高附加值的产品，从而在市场上占据有利地位。企业的财务状况也至关重要，如营收增长、利润水平、资产负债率等指标可以反映企业的经营健康程度和偿债能力。同时，企业的战略规划和市场份额也是重要考量因素，清晰的战略方向和较高的市场份额有助于企业在行业竞争中保持优势。 上游环节对于粮食企业来说，农业机械是重要组成部分。农业机械的发展水平直接影响粮食生产的效率和成本。先进的农业机械能够提高耕种、收割的效率，降低人力成本，保障粮食产量的稳定增长。此外，种子、化肥、农药等农资供应商也属于上游范畴。种子的质量决定了粮食的产量和品质，优质化肥和农药能有效保障农作物的生长。若上游农资价格大幅波动，会直接影响粮食企业的生产成本，进而影响其利润空间。 下游产业与粮食企业紧密相连，如酿酒行业，优质的粮食是酿造美酒的基础原料。粮食的品质和供应稳定性对酿酒企业的产品质量和生产计划至关重要。粮食加工行业，包括生产面粉、淀粉、饲料等，也是粮食企业重要的下游领域。不同下游行业的市场需求变化会影响粮食企业的销售策略和产品结构。例如，随着人们对健康食品的需求增加，可能带动对优质、有机粮食加工产品的需求上升，粮食企业需要及时调整生产方向以适应市场变化。 同业之间的比价关系是行业分析的关键内容。通过对比同行业不同企业的市盈率、市净率等估值指标，可以判断企业的相对投资价值。如果一家粮食企业的市盈率明显低于行业平均水平，可能意味着该企业被市场低估，具有潜在的投资机会；反之，如果市盈率过高，可能存在估值泡沫。同时，分析同业企业的产品差异化、市场份额、成本控制能力等方面的差异，有助于投资者找到行业内具有竞争优势的企业，挖掘投资潜力。 4）市场：监管机构，国家队，游资，大牌基金。联庄，拆庄，切庄 监管机构在市场中扮演着规则制定者和秩序维护者的重要角色。例如中国的证券监督管理委员会（证监会），通过制定和执行一系列法规政策，对证券市场进行全方位监管。从企业的上市审核、信息披露要求到市场交易行为的规范，监管机构的举措旨在确保市场的公平、公正、公开，保护投资者的合法权益。严格的监管有助于防止市场操纵、内幕交易等违法行为，维护市场的健康稳定运行。例如，对违规信息披露的企业进行严厉处罚，能够促使企业提高信息透明度，为投资者提供真实可靠的决策依据。 国家队通常指的是具有官方背景的投资主体，如中央汇金投资有限责任公司等。国家队资金规模庞大，其投资行为往往具有稳定市场、引导投资方向的作用。在市场出现大幅波动或系统性风险时，国家队可能会入场进行逆周期调节，通过买入或卖出股票等资产，平衡市场供需，稳定市场信心。例如在股市大幅下跌时，国家队增持蓝筹股，有助于稳定大盘指数，避免市场过度恐慌。 游资是市场中较为活跃且具有较强投机性的资金群体。他们资金灵活，善于捕捉市场热点和短期投资机会。游资通常会迅速聚集资金对某些个股或板块进行炒作，短时间内推动股价大幅上涨。然而，游资的操作风格较为激进，其快速进出可能导致股价的剧烈波动，增加市场风险。例如，一些游资利用市场消息或概念炒作，拉高股价后迅速出货，使得跟风买入的投资者遭受损失。 大牌基金如知名的公募基金、私募基金等，拥有专业的投资研究团队和丰富的投资经验。他们的投资决策往往基于深入的基本面分析、宏观经济研究等。大牌基金的资金流向和投资偏好会对市场产生较大影响。例如，当多家大型基金共同看好某个行业时，会吸引更多资金流入该行业，推动相关企业股价上涨。同时，基金的投资组合调整也会引发市场的连锁反应。 在市场博弈中，还存在联庄、拆庄、切庄等现象。联庄是指多个庄家或资金主体联合起来，共同操纵某只股票或某个市场板块。他们通过协调行动，统一买卖节奏，制造虚假的市场供求关系，从而达到抬高股价或打压股价的目的，以获取暴利。拆庄则是指原本联合的庄家由于各种原因，如利益分配不均、市场形势变化等，出现分歧并各自行动，导致股价失去原有的操纵力量，可能引发股价大幅波动。切庄是指在庄家操纵股价的过程中，其他资金力量利用庄家的操作漏洞或市场变化，抢夺庄家的筹码或打乱其操作节奏，从中获利。这些复杂的市场行为增加了市场的不确定性和投资风险，投资者需要具备敏锐的洞察力和风险意识，以应对各种市场变化。 5）心理：比如现在美国民众关心的是加息降息，中国民众关心的中美对抗，家长里短的聊天也会造成心理投射 投资者心理因素在投资决策和市场运行中发挥着潜移默化但至关重要的作用。美国民众对降息扩表的关注反映了宏观经济政策对普通民众投资心理的影响。降息意味着借贷成本下降，储蓄收益减少，这会促使民众调整自身的投资和消费策略。例如，一些原本持观望态度的民众可能会因降息而加快贷款购房的计划，转而减少储蓄增加投资。同时，降息扩表可能导致债券等固定收益类产品吸引力下降，推动更多资金流向股票市场等风险资产，因为企业在低利率环境下融资成本降低，盈利能力增强。这种民众投资心理和行为的变化会进一步影响金融市场的资金流向和资产价格。 在中国，民众对中美对抗的关注同样影响着投资心理。中美之间在贸易、科技、外交等领域的摩擦，会使民众对相关行业和企业的发展前景产生担忧或预期变化。例如，在中美贸易摩擦背景下，一些出口依赖型企业可能面临订单减少、成本上升等压力，民众对投资这些企业会更加谨慎。相反，对于那些受益于国产替代、自主创新的行业和企业，民众可能会更看好其发展潜力，从而愿意增加相关投资。 此外，日常生活中的家长里短聊天也能对投资心理产生心理投射。例如，邻里之间交流关于某个新兴行业的热门话题，可能会引发对该行业相关企业的关注和兴趣，促使部分投资者开始研究并考虑投资该领域。这种口口相传的信息虽然可能缺乏专业性和准确性，但在一定程度上能够影响投资者的情绪和决策，进而对市场产生微观层面的影响。综合来看，投资者心理因素复杂多变，与宏观经济、政治等因素相互交织，共同塑造着市场的走势和投资环境。 1.2、狭义基本面 狭义的基本面包括：行业趋势、营收、财务状况，企业估值与定价等等，比如：机构的估值报告，看多、看空等等。 ——教你学缠论普及读物项目组 2025年9月16日

走势生长如何完全分类？ 对于新手而言，只有当标准走势类型走出来之后，才需要对走势进行后续的完全分类，而标准的走势类型只有两种：趋势走势类型和盘整走势类型，例如以下两种走势类型： 当走势类型完成以后，其后续的相关分类，我们列举如下： 缠中说禅背驰-转折定理：某级别趋势的背驰将导致该趋势最后一个中枢的级别扩展、该级别更大级别的盘整或该级别以上级别的反趋势。 缠中说禅小背驰-大转折定理：小级别顶背驰引发大级别向下的必要条件是该级别走势的最后一个次级别中枢出现第三类卖点；小级别底背驰引发大级别向上的必要条件提是该级别走势的最后一个次级别中枢出现第三类买点。 如何判别一个走势类型完成，缠师在文中明确说过： 这个问题其实说过N次了，盘整结束的标志就是第三类买卖点，而趋势结束的标志就是形成该级别的背驰后对最后一个中枢的回拉，为什么一回拉趋势就肯定完成？因为，一回拉，肯定就有更大级别的中枢形成，所以原来级别的趋势肯定就破坏了。这个逻辑关系是极端严格的。 ——教你炒股票72：本ID已有课程的再梳理(2007-08-21 22:37:20) 在当下的走势当中应该如何分类后续的演化情况，我们以一个缠师解盘的例子来进行说明，其中涉及的关键点就是对中枢的三种命运的运用（新生、延伸、扩展）。 回到大盘本身，第二个1分钟中枢如期到来，但只要这1分钟不能出现第三类买点，不能有效重新站上4778点，后面的震荡依然少不了，但这将提供更多的短线获利机会。 大盘的走势： 1、最好的，就是直接形成这1分钟中枢第三类买点，然后形成线段或1分钟式的上涨，重新回到5100点上，这走势的前提就是那第三类买点。 2、次好的，就是在这里形成5分钟中枢后再出现第三类买点，这里有两种途径，一种是9次级别的震荡扩展出5分钟，一种是先1分钟的第三类卖点后底背驰上来再出来5分钟。这里就构成了N次必然的短线机会。 3、最坏的，就是在这里5分钟后出现其第三类卖点，这甚至构成一个5分钟下跌的第一个中枢，这样，后面的走势就比前面还要恶劣。 由于现在的走势有如下复杂的演化可能，所以操作上必须严格根据图形来，一旦出现5分钟不能重站住4778点的情况，就一定要注意后面可能向最坏情况演化的任何苗头。 正如本ID在5209点说的，站不住5209点就把多头当青蛙煮了。这里一样，在这后面的震荡反弹中，我们用技术赚足钱，然后，一旦多头不行，我们就再次把多头当青蛙煮了当汤喝。 当然，如果多头行，我们不介意陪着多头再到5000点上走一趟，但，我们只看图形，多头有本事画出那样的图形，我们就跟着走，否则，就煮开水等青蛙跳下来。 思维方式，要彻底改变。让所有一根筋的青蛙去，这就是市场。 ——如期反弹后的4778点压力 1、当第一个中枢形成后，走势类型可以随时结束 这里最大的也是唯一的难点在于“走势类型的延伸”。例如一个盘整，三个重叠的连续次级别走势类型后，盘整就可以随时完成，也就是说，只要三个重叠的连续次级别走势类型走出来后，盘整随时结束都是完美的，但这可以不结束，可以不断延伸下去，不断围绕这缠中说禅中枢上上下下地延伸下去直到无穷都是可以的。这有点像一个雏男在某种标准达到后就具有立刻成为面首的条件，随时可以被面首，但却也可以一直坚持下去，一直自我封闭，一直不让消费，最后把自己给浪费掉了，直到最后变成一个烂苹果。 同样，面对趋势，形成两个依次同向的缠中说禅走势中枢后，任何趋势都可以随时结束而完美，但也可以不断地延伸下去，形成更多的中枢。这种情况在实际操作中太常见了，如果这趋势是向上的，会不断上涨，看看600519之类的图，如果把复权算上，就可以看到一个标准的不断延伸的上涨。大盘2005年见底后的30分钟图上，同样可以看到这种情况。很多人抓不住牛股，经常在第一个中枢时就被震下马，最主要就是对此没有明确的认识。反之，对于下跌的延伸，是所有抄底者的噩梦。逃顶、抄底为何难？归根结底就是这“走势类型的延伸”闹的。 ——教你炒股票18：不被面首的雏男是不完美的。(2006-12-26 15:05:58) 一个30分钟的走势类型，最低标准，就要形成一个30分钟的中枢，一旦这中枢形成，该走势类型随时结束都是符合理论的。这样，最弱的走势类型，就是该中枢一完成就结束，在该例子里，就是从a点开始，三段重叠的5分钟走势类型结束后，该30分钟走势类型就结束了。用A1、A2、A3来依次代表这三段5分钟走势类型，显然，从a开始的这30分钟走势类型就可以用A1+A2+A3表示。那么，在实际操作中，如何事先知道，是否真的将形成这种最弱的走势？答案是否定的，不仅不可能事先知道是否真的要出现这种最弱的走势类型，而且走势类型的任何可能性都不可能被事先确认，这说明什么？说明预测是毫无意义的，走势是干出来的，是市场合力的结果，而不是被上帝所事先确定的，市场中没有上帝，市场的方向只有所有参与者的合力决定，大资金或高技巧，可以用自己的力量去引导市场，按照自己的剧本来演绎，但没有上帝可以完全事先确定市场走势类型完成的所有细节。 …… 当第一个中枢形成后，走势类型可以随时结束，后面的分类比较复杂，今天时间太紧，写不完，在下堂课中将详细论述。但今天的课程，是一个思维上的关键，必须明确两点：一、买卖点操作后，等待是一个最关键的过程，必须密切关注相应的走势类型的生长与分类选择，这一切都是当下的。二、买卖点本质上是走势类型的生长状况与分类决定的，反过来，某些买卖点的出现，又使得走势类型的生长状况分类有一个明确的界定，这些都是观察市场细节的关键之处。 ——教你炒股票45：持股与持币，两种最基本的操作。(2007-04-12 15:39:04) 2、静态历史走势的唯一分解是当下动态走势完全分类的基础 也就是说，当你在进行完全分类之前，需要先对历史走势进行唯一分解，然后再对未来走势进行完全分类，这里和你选择的操作级别有关，例如，你选择了一个红色级别的走势类型，然后对其后续的走势进行分类，这是操作的基础。 3、本级别的买卖点由次级的背驰段，次次级别的背驰点来定位 这里用到的是“区间套”，缠师在文中反复说过，要从大级别开始看起，当大级别进入背驰段，然后再往下依次区间套去确定买卖点。 缠中说禅 2007-02-15 16:31:46 [匿名] 外科医生 2007-02-15 16:23:36  请问禅妹：在一个上升趋势中，如果1分钟没有背驰，5分钟级别会发生背驰吗？会不会出现次级别没有背驰，而大级别先背驰了呢？多谢  ======= 在标准的趋势中，不可能。大级别进入背驰段，然后级别逐步向下进入，这是最标准的状态。除非出现突发事件，使得小级别突然破裂。 ——教你炒股票31：资金管理的最稳固基础(2007-02-15 15:16:12)   最好就是先按资金量定好操作的级别，例如30分钟，只在30分钟进入背驰段后，用5、1以及1以下的背驰精确定位后卖出，这样就不用一见1分钟背驰都很紧张去卖，那太累了。 ——放假公告(2007-02-16 15:21:37) 4、小级别的走势生长能够升级为大级别的走势，任何大级别的转折一定是先从小级别的转折开始的。 走势都是从未完成到完成，都是从小级别不断积累而来。一个大级别的转折，从区间套下去，一定是从小级别的转折开始的，如果小级别都没有转折，那么大级别不可能发生转折。 5、未来的走势一定是动态走势完全分类后的其中的一种，走出来的便成了唯一分解的静态历史走势。 6、走势生长需要多级别联立，动静结合，这样才能把握走势： 还有一种应用，就是关于走势的当下判断。当下判断，其基础在于采取的分解方式。例如，一个按5分钟分解的操作角度与一个按30分钟分解的操作角度，在同一时间看到的走势意义是不同的。更重要的是，在5分钟分解中完成的走势，在30分钟却不一定完成。例如A+B，A、B都是5分钟的走势类型，那么A+B走势，对于30分钟的分解就是未完成的。根据走势必须完美的原则，未完成的走势必完成，也就是，在不同的分解角度，可以在当下看到不同级别的未完成走势根据走势必完美原则产生的运动，这方面的仔细分析留待专门的课程。ContinueContinue reading “教你学缠论 (十三) 走势生长的完全分类02：如何分类？”

前面说过，走势的第一个字是“走”，这就意味着，走势是鲜活的，当下的走势会随着时间的推移不断生长变化，从小级别生长为大级别。那么如何把握走势？这就需要了解走势生长的完全分类，只有完全分类之后才能选择参与。 一、走势生长完全分类的依据 走势终完美是完全分类的依据，走势类型的完美无外乎三种方式：以趋势走势类型完美，以盘整走势类型完美，以小转大完美。 1、“缠中说禅技术分析基本原理一”：任何级别的任何走势类型终要完成。用更简练的话，就是“走势终完美”。“趋势终完美，盘整也终完美”。这个原理的重要性在于把实践中总结出来的、很难实用的、静态的“所有级别的走势都能分解成趋势与盘整”，转化成动态的、可以实用的“走势类型终要完成”。 2、“走势终完美”这句话有两个不可分割的方面 任何走势，无论是趋势还是盘整，在图形上最终都要完成。（说明：对静态历史走势的分解是唯一。） 一旦某种类型的走势完成以后，就会转化为其他类型的走势，是“不患”的。（说明：这是对当下未完成走势类型的完全分类。） 3、基本走势分上涨，下跌，和盘整三种。其中任意走势类型完成后，都必然转化为其他两种中的一种。例如上涨完成后只能是连接下跌或者盘整，这是不患的。而并不能确定的是，上涨完成后是连接着下跌和盘整两种走势类型中的哪一种。也就是说，三种走势类型的衔接，是随机而不可测的。 4、以上涨走势类型为例，其完成后，后续走势类型只有盘整和下跌，那么两段走势的完全分类就只有两种：上涨加下跌、上涨加盘整，这是具有绝对性的推论。 二、对当下未完成走势进行完全分类的依据和必要性 1、所有的分类，都有明确的界限，这样，任何的走势都成为可控的。这种可控并不需要任何人的预测或干预，而是当下直接地显现的，你只需要根据这当下的显示，根据自己的操作原则操作就可以。 2、完全分类是有级别性的，是有明确的点位界限的，而不是粗糙的上下平的无聊概念。也就是说，本ID的理论完全是数量化的，因此就是精确化的，里面不存在任何含糊的地方。  3、当下的走势是在不完美到完美的动态过程中。掌握走势生长是进行不测而测，是当下操作的基础。不测而测，就是对未完成的走势进行完全分类，并对每一种可能出现的情况做出相应的对策，从而达到顺势交易的目的。不管行情怎么走，都在我们的预期之内。 三、走势生长完全分类的相关定理 走势生长完全分类需要用到以下4条定理： 1、走势分解定理一：任何级别的任何走势，都可以分解成同级别“盘整”、“下跌”与“上涨”三种走势类型的连接。 2、走势分解定理二：任何级别的任何走势类型，都至少由三段以上次级别走势类型构成。 3、背驰-转折定理：某级别趋势的背驰将导致该趋势最后一个中枢的级别扩展、该级别更大级别的盘整或该级别以上级别的反趋势。 4、小背驰-大转折定理：小级别顶背驰引发大级别向下的必要条件是该级别走势的最后一个次级别中枢出现第三类卖点；小级别底背驰引发大级别向上的必要条件提是该级别走势的最后一个次级别中枢出现第三类买点。 ——教你学缠论普及读物项目组 2025年9月8日

3.1、单个走势类型 走势类型有两种：趋势与盘整，其中趋势又分类（上涨和下跌）；盘整也可以分为盘整上和盘整下。 3.2、多个走势类型的组合 以下图形为蓝色走势类型组合形成的红色级别走势类型，是多个走势类型的组合。 以下为SPX走势生长的实际案例，从图中可以观察蓝色走势类型结束后生长成红色走势类型，红色走势类型结束后生长为绿色走势类型，走势类型就是这样依次生长为更大级别。 ——教你学缠论普及读物项目组 2025年9月7日

.1、中枢形成后的三种分类 中枢有三种情况：延续、扩张/扩展与新生。 ——教你炒股票21：缠中说禅买卖点分析的完备性(2007-01-09 15:03:58) 扩张：在空间上进行扩张，一般是原中枢结束后，新中枢产生时与原中枢区间的波动区间有重叠，这个时候产生了更大级别的中枢。 扩展：在一个平面上进行扩展，例如：一个中枢产生后，不断延伸，延伸出6段后，中枢升级为更高级别。比较复杂，当扩展形成以后，可以升级到高级别去看。 2.2、走势级别延续定理 走势级别延续定理一：在更大级别缠中说禅走势中枢产生前，该级别走势类型将延续。也就是说，只能是只具有该级别缠中说禅走势中枢的盘整或趋势的延续。 走势级别延续定理二：更大级别缠中说禅走势中枢产生，当且仅当围绕连续两个同级别缠中说禅走势中枢产生的波动区间产生重叠。 2.3、走势终完美与走势生长 走势终完美是分级别的，小级别服从大级别，即小级别的完成组建更大级别的未完成，是交易的基础。 走势是不断生长的，是走势终完美的过程。走势的级别是由中枢的级别定义的，走势生长级别的变化是通过中枢的生长（或升级）来界定（描述）的。只要交易不停止，走势就在不断地生长。各个不同级别的走势在完美与不完美的过程中更替。 ——教你学缠论普及读物项目组 2025年9月7日