2、缠师眼中的基本面
2.1、基本面的涵义
1）各类“面”的一种，不过是进而“里子”的借口。 “里子”，是值得操作的标的，在熊市中这比例不到20%，而牛市中这个比例就很大，大概70%。
中国人喜欢说反话，面首，“面”，绝不是首位的。选面首，先看面，终要看“里子”。何谓“里子”？就是“G点为中心，拒绝ED男！”这也是本ID关于投资的警世之言。拿投资来忽悠的人，总爱编一些关于“面”的神话。诸如基本面、技术面、心理面、资金面，这面那面，都如同面首之“面”，不过是进而“里子”的借口。没有“G点为中心，拒绝ED男！”的“里子”，这面那面又有何意义？
——教你炒股票8：投资如选面首，G点为中心，拒绝ED男！(2006-11-20 12:00:31)
2）除了走势技术分析和标的比价关系外，所有的影响“里子”的因素都是基本面。例如：国航李总是当兵出身的——指的是公司的领导人、公司的核心领导团队如何等等。
2.2、基本面的特点
2.2.1、级别性
基本面是分级别的，什么级别的基本面对应什么级别的获利机会。
不过，有些行业，其空间是有限的，因此可以筛选出去。这种行业的企业，注定了，是没有季线甚至月线以上级别中枢上移的，除非他转型。因此，远离那些注定没有季线甚至月线以上级别中枢上移的行业，这些行业的企业，最终都是某级别的中枢震荡。这里，就涉及基本面的分析与整个世界经济的综合判断，谁说本ID的理论只管技术的？但任何的基本面，必须在本ID的几何理论的关照下才有意义，在这个视角的关照下，你才知道，究竟这基本面对应的是什么级别、什么类型的获利机会。
——教你炒股票73：市场获利机会的绝对分类(2007-08-23 22:35:20)
例如，在美股，就有2020年4月新冠疫情后开启的“怡红院”行情，2023年6月“美债无上限”所开启的上涨行情，这些都是重大基本面变化对应的级别的行情的机会。
2.2.2、稳定性
基本面具有稳定性，看大做小。例如：人类发展的第四阶段的持续时间具有稳定性；中美关系一旦确认，会有稳定性，比其他两个系统（比价关系和技术分析）会稳定的多。再比如，国家的5年规划，政策一旦发布，都管较长的时间；或者某行业的发展趋势，某公司的战略规划（一般的：长期5~10年，中期3~5年，短期1~3年）……
对于散户来说，最终能战胜市场、获得超越市场的回报的，只有在本ID所说的乘法原则下的技术面操作。技术面是三个独立系统里的一个，而另外两个，例如比价关系与基本面，可以配合决定你的介入种类。但当介入到一个品种后，技术面在操作上就起着决定性的意义。为什么？因为其他的面，变化的频率都没有技术面高，像基本面，其变化大致是有一定的稳定性的，不可能天天都是奇点、断裂点。比价关系也一样，一种比价确立后，就基本保持稳定了，不可能天天都变化。
——教你炒股票72：本ID已有课程的再梳理(2007-08-21 22:37:20)
2.2.3、基本面是合力的产物，是合力合完之后的结果
例如：时间到走势到，走势到消息到。
更重要的是，基本面上的因素，也是合力的结果。政治、经济等等方面，哪个不是合力的结果？现在的世界政治、经济格局，就是众多合力的结果，一个国家里的就更是这样了。很多人一根筋思维，总是假设政策是一个上帝，是不需要合力的，里面没有各种利益的斗争，所有结果都如同一个预设的机器给出的。所有一般意义上精确预测的理论，实质上都是以类似的一根筋思维为前提的。
——教你炒股票68：走势预测的精确意义(2007-08-05 10:36:28)
2.2.4、基本面往往是分段式的，具有断裂点
例如：2009年1月3日比特币的诞生拯救了美股的崩盘，2023年6月3日总统拜登签署通过的暂停债务上限法案使得美股基本面得以重大改变（这是大级别的改变），从而开启了一波上涨行情。
但这些常量的分力，并不是永恒的常量，往往是分段式的，其变化是有断裂点的，很多基本面上的分力，都有这个特点，这些断裂点，构成预测上的盲点。当然，进行基本面分析，对宏观面进行大面积的考察，可以尽量减少这些盲点，但不可能完全消除。这因素的存在，已使得所有一般意义上的精确预测可能变成一个笑话。
——教你炒股票68：走势预测的精确意义(2007-08-05 10:36:28)
2.2.5、基本面是由头和忽悠
例如：林更新演的《请叫我总监》里说：投资不一定要做竞调。
千万别相信什么基本面的忽悠，特别对于散户来说，最多也就一亿几千万的钱，有必要研究什么基本面吗？所谓基本面，只是一个由头，给自己壮胆和忽悠别人用的。对基本面，只要知道别人心目中的基本面以及相应的影响就可以了，自己千万别信。
——教你炒股票7：给赚了指数亏了钱的一些忠告(2006-11-16 12:00:01)
2.2.6、群体性
对于散户来说，你对基本面的研究能力要超过一个好的基金团队的可能性是微乎其微的。为什么强调基金团队？因为基金需要做市场，要为投资决策负责，决定基金到底要投还是不投？因此，基金团队的调研报告一般是可以参考的（不排除基金公司为了抢庄出假的报告）。
但对一般散户来说，听些掌故没什么实质意义，说消息面，肯定也没什么意义。如果你消息灵通到公布什么利好利空前都是第一时间知道，那么就没什么可说的。而对于散户来说，那种靠拿着原始股就可以翻几十几百几千倍的时代早过去了。靠研究公司基本面买股票，那种积累速度太慢，只适合大资金。其实，一切关于基本面的研究，最终都归于行业或总体经济的发展。最简单、最不伤脑筋的方法，本ID也说过，就是买指数基金、或者具体行业、板块的基金。对于散户来说，你对基本面的研究能力要超过一个好的基金团队的可能性是微乎其微的。至于指数基金，那就更不用说了，至少你肯定不会跑输指数。
——教你炒股票72：本ID已有课程的再梳理(2007-08-21 22:37:20)
2.2.7、走势反应基本面
基本面说的再好，如果市场不认同，不反应在走势上，也是没用的。走势反应基本面：趋势走势类型 > 盘整走势类型（好的基本面一般反应在走势上就是趋势走势类型，会出现涨的背了又背的情况；差的基本面同理）。
有人可能要问，如果业绩突然不好或有什么坏消息怎么办？其实这种问题没什么意义，即使在成熟市场里，这类的影响都会事先反应在走势上，更不用说在中国社会里，什么消息可以没有任何人事先知道？你不知道不等于别人不知道，你没反应不等于别人没反应，而这一切，无论你知道与否，都必然会反应到走势上，等消息明朗，一切都晚了。…一切基本面、消息面等的分析，最终都要落实到走势上，要让实在的钱来说话，否则都是自渎而已。只要有钱的运动，就必然留下轨迹，必然在走势上反映出来。
——教你炒股票26：市场风险如何回避(2007-01-30 15:09:57)
本ID的理论由于是从市场的根子上考察市场，所以把握了，你就可以结合各种理论，什么基本面、政策面、资金面、庄家等等因数，这些因数如何起作用、有效与否，都在这市场的基本走势框架上反应出来。
——教你炒股票32：走势的当下与投资者的思维方式(2007-02-28 08:44:37)
走势，本质上是预期的合力。而预期，本质上是心理层面的。只不过对于市场来说，可以被当成分力去形成市场合力的预期，都是被外化为市场买卖行为的。你的恐惧，如果光是在那里恐惧而没有实际的行动，那并不构成市场的交易行为。因此，所有市场行为，其实已经被如此的心理模式给过滤一遍了。
消息面、政策面、资金面，这面那面，最终作用的都是人心，人心因预期而交易，这里关系的就是人的贪婪与恐惧、人的贪嗔痴疑慢。
——教你炒股票60：图解分析示范五(2007-06-19 08:04:06)
——教你学缠论普及读物项目组
2025年9月17日