一、位次
月K图：
美元指数于7月收出一根实体很长的阳线，收盘刚好站上月线的MA5。MACD的快慢线继续下行，但是红色能量柱的量能稍有缩减。
图1：美元指数月线图（数据截至2025年7月31日）
周K图：
7月的交易日共横跨五周，美元指数自从第一周的低点96.366开始，已经走出5根非包含关系的K线。最后一周曾触及100.260的高点，并且收盘涨破了周线的MA5和10，其中MA5已经开始拐头向上。MACD的快慢线在零轴之下金叉，能量柱在经历了五个多月的红色后，绿色再次归来。
图2：美元指数周线图（数据截至2025年8月1日）
日K图：
美元指数在7月的交易日中总体向上，期间伴随着回调。相对应的，日线的MA5和10在金叉后已经完成了一次缠绕。MACD的快慢线亦是如此，并且都已升至零轴以上，能量柱在大多数交易日里保持绿色。
图3：美元指数日线图（数据截至2025年8月1日）
二、结构
在日线缠图上，从最低点96.366以来，我们已经可以画出红色的上下上（红12上、红13下、红14上）。虽然如上文所述，在周K图上我们已经有了5根非包含关系的K线，但这三段红色依旧在前方绿色中枢的范围内（分别以97.910和99.425定义中枢的上下沿），所以我们暂时先让绿下停留在96.366的低点，这里先不画出新的绿上，而是等后续红色走出来以后再做分段。详情请见下文“完全分类”部分。
图4：美元指数日线缠图（数据截至2025年8月1日）
三、完全分类
我们对美元指数后续的走势，用红色对绿色进行如下分类。
分类一：后续红14上结束以后，红15下不跌破前方绿色中枢的上沿99.425，然后开启红16上。如此，我们可以确立从最低点96.366开启的绿上，此为最强势的走法。
图5：美元指数未来走势分类一
分类二：后续红14上结束以后，红15下跌破了前方绿色中枢的上沿99.425，但不跌破前低96.366就结束并开启红16上。如此，绿色中枢内部已经出现9段红色，我们仍旧可以确立从低点99.366开始的绿上。至于这段绿上是继续延续，还是结束在红14上的高点并开启新的绿下，则由后续红色走势决定。此为中性的走法。
图6：美元指数未来走势分类二
分类三：后续红14上结束以后，红15下直接跌破前方最低点96.366。则绿下延续至红15下的低点，绿色中枢延伸。此为最弱势的走法。
当然还有一种分段方法是由红 12 上、红 13 下、红 14 上构成绿上，然后由红 15 下开启新的一段绿下。至于最终究竟怎么分段，也是由后续红色走势决定。
图7：美元指数未来走势分类三
个人倾向于分类二。美元指数目前不宜过于看空，但近期可预见的动荡还是会成为它上涨的阻力。我们会在小结里做进一步阐述。
四、小结：
1、2025年7月美元指数的开盘价为96.787，收盘价为100.054，较6月底收盘价96.772上涨，涨幅为3.4%。7月最高价为100.105，最低价为96.366，振幅为3.7%。
2、上文中，我们针对美元指数未来的走势，用红色对绿色进行了分类。除了最弱势的分类三，分类一和二都可以确认自前方最低点96.366开启的绿上。我们倾向于中性的分类二，即美元指数会先确立从最低点96.366至红14上结束位置的绿上，至于这段绿上是否会继续延续，还需后续走势予以验证。
3、随着特朗普于7月18日签署“稳定币法案”（俗称“天才法案”），美元指数重新定义的过程已经悄然完成。故而，我们将美元资本主力在2025年7月的动作概括为“金蝉脱壳”。我们之前说过，美元指数在重新定义的过程中不宜强势，现在行动已毕，我们就不能再过于看空美元指数了。
4、然而，后续美元指数如果想重新走强，仍旧面临不小的变数。首先是8月1日美国对前两个月就业数据的修正引发市场情绪的恐慌，后续美联储降息的期望值陡增。如果降息实现，将在客观上利空美元指数。其次是经历了三个月的休战，特朗普关税战的第二轮已然开打，新加的关税虽然会使通胀抬头，降低降息预期而利多美元指数；但是它对美国经济造成的冲击同时也会利空美元指数。8月1日的另一个观察是美债收益率因为资金避险的需求大幅走低，这也利空美元指数。总之，各方面的不确定性都对美元指数有着这样那样的影响，后续究竟如何走出来，我们仍旧需要密切观察。
5、地缘冲突方面，即使特朗普开始威胁俄罗斯，但俄乌战争仍旧不是短时间内可以结束的；中东和东亚方面则并未有太明显的变化。经贸方面，随着特朗普对各国加征的关税于8月开始正式实施，我们在关注完这一轮日本和欧盟的反应过后，将会把重点重新放回中国，观察在9.3阅兵前究竟会出现什么样的新的变化。
本文由缠论研习院七期学员007-29-Dong供稿
阅读温馨提示：
1、本复盘缠图中使用的颜色级别由低到高为：红色<绿色<深蓝色<紫色。
2、均线颜色定义：橙色为MA5均线，浅蓝色为MA10均线。
3、MACD颜色定义：橙色为DIF快线，蓝色为DEA慢线。
4、缠图中虚线表示未来走势分类，仅代表方向，不代表力度，虚线起始和终点位置不代表具体点位。