一、基本面
川普领头的美元资本通过做大虚拟资产以赢得12.5亿级别龙头之争的行为逻辑越来越清晰，5月在基本面上有诸多相关事件发生：
1、5月12日，美国证券交易委员会（SEC）新任主席Paul Atkins在SEC第四次加密工作组圆桌会议上表示，该机构将摒弃过去通过临时执法行动制定政策的做法，转而采用更系统化的监管框架。同时透露，SEC正在考虑三项关键改革：明确证券型代币的认定标准、更新托管规则以允许特定条件下的自托管、以及建立新产品的有条件豁免机制。
2、5月19日，美国参议院通过《GENIUS法案》的终止辩论动议，离最终立法还需众议院和总统亮绿灯。这个方案目的是为美国发展稳定币建立监管框架。川普之前说，稳定币法律和市场机构监管框架预计将在8月国会休会前出台。这个法案是美元资本进一步拥抱或者说拿捏虚拟货币的一个工具，为其进一步做大虚拟资产打下基础。
3、5月22日，川普举办Trump币的晚宴，邀请了持币数量最多的220人出席，席间他发表演讲重申将让美国成为世界“加密之都”。
4、5月27日，特朗普媒体技术集团（DJT）宣布通过私募方式筹集约25亿美元，并计划将这笔资金用于建立比特币储备。5月31日，特朗普媒体科技集团（DJT）发布公告称，已完成此前公布的与约50家机构投资者的私募发行。
5、5月28日，美国副总统JD·万斯在比特币2025大会上发表演讲，强调加密货币（特别是比特币）已经成为美国主流经济的一部分，并且“将长久存在”。特别强调“美元挂钩的稳定币，特别是在《GENIUS法案》通过后，只会帮助美国经济，只会帮助美元。”
二、当下位次
比特币5月收涨幅11.02%的阳线，之前3月初出现的顶分型在本月破历史新高之后被验证为中继顶分型。收盘价继上月后再次站上月MA5，同时月MA5出现拐头迹象。上月复盘提到月MA5与月MA10即将做出吻的结构，两均线距离在本月继续缩小，一吻箭在弦上。
BTC月K线均线图（截止2025年6月1日）
周线上，本月为阳阴相接的四根K线，最后一根阴线完全包含于前一根阳线，未出现顶分型。周MA5在月初强势突破周MA20，周MA10在月末稍稍站上周MA20，自此周MA5/10/20/60/250时隔5月再次出现多头排列。此次的多头排列能持续多久，是如去年10月那样一跃而起，还是让周MA10/20先湿吻一番，6月即可见分晓。MACD在本月形成金叉，出现连续的四根绿柱子，但绿柱子逐渐走平，走势有盘盘再说的意思。
BTC周K线均线图（截止2025年6月1日）
日线图上出现了MACD突破零轴之后的首次死叉，且红柱子出现，日MA5（107611）也在本月最后时刻以1点之差跌破日MA10（107612）。种种迹象表明走势面临调整。日MA20可以作为观察走势转折的标准。如果日线能站稳日MA20则上涨还将继续，否则走势面临调整或者变盘。
BTC日K线均线图（截止2025年6月1日）
周线缠图上，从2022年底开始的深蓝上已经出现了三个同级别的非标准中枢，当下正处于最后一个中枢的离开段，相较进入段有明显背驰。第三个中枢是在第二个中枢的离开段相较进入段背驰的情况之下形成的，所形成的三买点（74635）距离第二个中枢的ZG（74415）仅一步之遥。由此可以看出美元资本在扩张虚拟资产上的急迫心情。年初展望的标题是“成也川普，败也川普”，可以说74635以来创出新高的上涨是“成也川普”，而后续若继续上涨则是“驾着成”，若以盘代跌则是“吁着成”，若受制于背驰而终结深蓝上的走势则是“败也川普”。
BTC周K线缠图（截止2025年6月1日）
日线缠图上，本月走势以一笔红上创出了历史新高，后续红下之后的再红上无论是否破前高，都不影响绿7上的形成，当前绿7上已经确认。
BTC日K线缠图（截止2025年6月1日）
三、复盘回顾
在年初展望《重要投资标的2025年走势展望5：比特币-成也川普，败也川普》中我们提到“2025年，我们将继续关注月线MA10能否保持支撑作用”，比特币价格在3、4月回踩月MA10获得支撑后，5月稳稳站上月MA10及月MA5。缠图分类则选择了分类一，稍有区别的则是绿5上和绿3上仍有背驰。
在4月复盘《拭目以待红下-比特币BTC 2025年4月复盘》中我们一直提醒读者会有一笔红下，随后走势可以创出新高。实际走势为一笔红上直接创出新高。从4小时缠图来看，红11上内部有一个由蓝4下蓝5上蓝6下构成的标准中枢，这是按照递归的画法。但是站在同级别分解的角度，此处的蓝色下上下可以构成一笔红下。这也提醒我们，在走势强势的时刻，可以以盘代涨或以盘代跌，我们要综合利用缠师给的各种工具来进行判断。
BTC 4h K线缠图（截止2025年6月1日）
四、完全分类
在4月复盘中我们以绿6下是否结束作为分类标准进行完全分类，之前两月都说不宜过分看空比特币。当下，比特币已经创出新高，且尚未摆脱深蓝色非标准中枢离开段的背驰，我们认为，比特币在此处需要进行调整，后续即使短期内再创新高，也已过了走势保证上涨的部分，求稳的投资者可以选择落袋为安。本次复盘将聚焦在绿7上能否延续以及如何延续以进行完全分类。
分类一：当前红11上结束后，走出红色下上，新的红上突破红11上高点，那么绿7上延续，这是最强走势。
分类二：当前红11上结束后，走出红色下上，新的红上不破红11上高点，随后在此处以不创新低的形式盘，那么绿7上可能以非标准形式结束，也可能在此处构建中枢继续盘一段时间，然后再选择方向，这是平衡走势。
分类三：当前红11上结束后，走出红色下上，新的红上不破红11上高点，随后红下再创新低，那么绿7上以非标准形式结束，走势开启绿8下，这是最弱走势。
站在指导操作的角度，未来的红12下如果不跌进红11上内部中枢的位置，且红12下以盘整背驰结束，那依然可以操作一笔红上，至于这笔红上能否再创新高，还得看未来的具体走势。
在以上三种分类中，作者倾向于分类二，其次分类三，再次分类一。
BTC日K线走势完全分类图（截止2025年6月1日）
五、小结
1、美元区（美国）继续利用虚拟货币以做大虚拟资产，川普的左膀右臂们正按照他的指示加速拥抱（拿捏）虚拟货币。
2、月均线一吻箭在弦上。周均线时隔5月再次出现多头排列。日线能否站稳日MA20成为走势能否延续上涨的关键。
3、周线缠图上，走势再次进入中枢离开段，且有明显背驰。“成也川普”带来了74635以来的新高，后续若继续上涨则是“驾着成”，若以盘代跌则是“吁着成”，若受制于背驰而终结深蓝上的走势则是“败也川普”。
4、我们以绿7上能否延续以及如何延续进行完全分类。倾向于绿7上随时可以结束。
5、站在观察人性的角度，川普在上任后首次提及建立虚拟货币官方储备时先拎出来的是XRP，SOL和ADA，其次才将BTC和ETH以补充的形式列出。这提醒我们前三者一定凝聚了美元资本更多的贪嗔痴疑慢。在美元资本下决心做大虚拟资产的时刻，我们的眼光不应只盯着比特币，而应紧盯川普。
川普2025年3月3日相关推文
本文由缠论研习院五期学员顾谪一供稿
阅读温馨提示：
1、本复盘缠图中使用的颜色级别由低到高为：橙色<浅蓝色<红色<绿色<深蓝色<紫色。
2、均线颜色定义：蓝色为MA5均线，橙色为MA10均线，绿色为MA20均线，紫色为MA60均线，红色为MA250均线。
3、缠图中虚线表示未来走势分类，仅代表方向，不代表力度，虚线起始和终点位置不代表具体点位。
4、由于常用均线如MA5/10/60/250是基于有交易时间限制的交易标的，而比特币现货是全年无休市的7*24小时交易，因此这些均线并不适用于比特币现货，故除特别注明的情况外，本文中提到的比特币价格，以及走势分析图使用的都是有交易时间限制的芝加哥商品交易所的比特币期货价格。